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股票期权是什么意思 专家分析:股票期权呼之欲出 A股新做空工具将有大动作

发布时间:2018-02-13 来源:mrchy.com 编辑:顶牛股

  期权交易是一种权利的交易。在期货期权交易中,期权买方在支付了一笔费用(权利金)之后,获得了期权合约赋予的、在合约规定时间,按事先确定的价格(执行价格)向期权卖方买进或卖出一定数量期货合约的权利。期权卖方在收取期权买方所支付的权利金之后,在合约规定时间,只要期权买方要求行使其权利,期权卖方必须无条件地履行期权合约规定的义务。在期货交易中,买卖双方拥有有对等的权利和义务。与此不同,期权交易中的买卖双方权利和义务不对等。买方支付权利金后,有执行和不执行的权利而非义务;卖方收到权利金,无论市场情况如何不利,一旦买方提出执行,则负有履行期权合约规定之义务而无权利。

  期权的价格叫作权利金。权利金是指期权买方为获得期权合约所赋予的权利而向期权卖方支付的费用。对期权买方来说,不论未来小麦期货的价格变动到什么位置,其可能面临的最大损失只不过是权利金而已。期权的这一特色使交易者获得了控制投资风险的能力。而期权卖方则从买方那里收取期权权利金,作为承担市场风险的回报。

  5日发布的《股票期权交易试点管理办法(征求意见稿)》明确证券公司可以从事股票期权经纪业务、自营业务和做市业务,允许期货公司从事与股票期权备兑开仓和行权交割相关的有限范围的证券现货经纪业务。分析人士表示,这将进一步拓宽证券公司的业务范围,收入渠道将更趋多元化,同时进一步打破券商和期货公司的业务屏障,金融机构在混业时代背景下的竞争将更激烈。股票期权推出以后,有助于期权合约标的交易的活跃和风险对冲,对券商板块、期货概念类、交易软件类和期权标的类股票构成利好。

  直接利好四类公司

  期权也是一种合同。合同中的条款是已经规范化了的。以小麦期货期权为例,对期权买方来说,一手小麦期货的买权通常代表着未来买进一手小麦期货合约的权利。一手小麦期货的卖权通常代表着未来卖出一手小麦期货合约的权利;买权的卖方负有依据期权合约的条款在将来某一时间以执行价格向期权买方卖出一定数量小麦期货合约的义务。而卖权的卖方负有依据期权合约的条款在将来某一时间以执行价格向期权买方买进一定数量小麦期货合约的义务。

业内人士认为,未来四类股票有望受股票

  齐鲁证券分析师表示,股票期权与股权分置改革时出现的权证类似,具有T+0、有到期日等特点,波动性更大,风险也更大,一般被认为有助于标的活跃。其中,看跌期权买方通过正股下跌获利,这使做空获利更具可行性。

  期权主要分为看涨和看跌两大类。从海外经验看,股票期权推出后,往往对标的交易量有一定拉动作用。这是因为期权拥有双向交易、日内回转交易的特点,能吸引大量投机资金参与,随之带来了较多套利机会。机构投资者是套利交易的主要参与者,寻找期权套利机会必须配置正股,正股交易活跃度因此得到提升。

  券商人士表示,股票期权是对融资融券业务的重要补充,尤其是融券。目前很多券商的券源有限,“一券难求”的状况经常出现,但股票期权不存在这样的问题,可以更好地满足投资者的做空需求,同时增加券商的收入渠道。在推出初期,股票期权的流动性提供者将以机构为主,股票期权更适合机构对冲风险或进行套利。

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