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中国股市对外开放里程碑:A股纳入MSCI 权重0.73%

发布时间:2018-02-13 来源:mrchy.com 编辑:顶牛股

  具旨在为全球投资者在其拣选的特定时间段实施纳入A股提供操作指引。MSCI将于2017年6月21日推出MSCI中国A股国际大盘暂行指数(MSCI China A International Large Cap Provisional Index),并于2017年8月进一步推出全球及各区域的包含A股的暂行指数,其中包括MSCI中国暂行指数及MSCI新兴市场暂行指数。

  MSCI董事总经理暨MSCI指数政策委员会主席Remy Briand指出:“国际投资者广泛认可了中国A股市场准入状况在过去几年里的显著改善。如今MSCI迈出纳入中国A股第一步的时机已然成熟。中国内地与香港互联互通机制的发展完善为中国A股市场的对外开放带来了革命性的积极变化。”

  他说:“除了MSCI中国外,目前跟A股关联最大且资产规模最大的三个MSCI指数分别是MSCI全球指数、MSCI新兴市场指数和MSCI亚洲除日本指数。A股初期纳入三大指数的占别分别为0.1%、0.5%和0.6%,相对应三个指数的规模如果全部跟踪,按静态法估计流入A股的规模分别为28亿、75亿、12亿美元,共计115亿美元,折合人民币约为785亿元。相对于A股近今年以来4408亿的日均成交额以及目前40万亿的流通市值,纳入MSCI后一到两年内所带来的资金净流入并不能带来根本上的推动作用。”

  渣打中国财富管理部投资策略总监王昕杰对澎湃新闻记者说:“MSCI在今年3月公布的最新方案向A股抛出了橄榄枝,令前两个问题基本得到解决。其实第三个问题相对还是比较好解决的,MSCI和交易所方面协商应该可以解决。”

  3)稀缺的、分红稳定、现金流好、估值与业绩匹配的蓝筹和消费股最受益,关注金融、医药生物、汽车、食品饮料。

中国股市对外开放里程碑:A股纳入MSCI 权重0.73%

  “长期一定是利好,未来随着A股在MSCI权重的提升,除了资金流入,机构化的投资风格将给A股带来改变,或将加速A股规范化、市场化、国际化的改革进度。”他对澎湃新闻记者这样说道。

  MSCI就中国A股部分纳入MSCI新兴市场指数这项议题进行了广泛深入且覆盖全球各大区

  新闻多一点:

  MSCI指数是什么?

  目前全球以MSCI指数为标的的资产规模超过10.5万亿美元,其中共计有1.6万亿美元的资金以MSCI新兴市场指数为基准。

  纳入影响:短期之内对A股的推动作用有限

  MSCI董事总经理暨MSCI指数政策委员会主席Remy Briand指出:“国际投资者广泛认可

  Briand表示:“随着中国A股市场的准入制度进一步与国际标准接轨,沪股通和深股通持续无阻的准入状况得到市场检验,以及国际机构投资者获取更多的市场经验,MSCI将相应地提高中国A股在MSCI新兴市场指数中的比重。MSCI热切希望中国在过去几年里积极改善市场准入水平的这种政策势头继续加速向前。”

  根据路透数据看,现在全球跟踪MSCI新兴市场指数的资产差不多是1.6万亿美元,如果所有这些资产都跟随MSCI的决定进行调整,那么就会有差不多117亿美元的资金跟随进入中国股市。现在整个中国的股市规模大概达到7万亿美元,所以初步资金在中国股市的占比只有0.17%左右,整体影响会是非常有限的。但预计未来10年中,会有差不多4000美元的基金会逐步进入中国市场。

  此外,许多机构投资者还建议,MSCI考虑纳入在内地和香港两地上市的公司所对应的大盘A股(其H股是当前MSCI中国指数的成分股)。有鉴于此,MSCI修改了其原有的建议,决定纳入能通过沪股通或深股通交易且不因停牌而被排除在外的所有大盘A股。这一变化将使得初始纳入MSCI新兴市场指数的中国A股数目从先前提案中的169只增加到222只。

  华创证券:建议增配金融蓝筹

  MSCI指数是多数国际机构的投资标的,其客户涵盖全球约90%以上的基金公司。据不完全统计,全球有超过750只ETF基金直接追踪MSCI指数,所投资的资金规模高达10万亿美元。正因为此,一旦A股市场跻身MSCI新兴市场指数,国际投资者就可以通过追踪指数来配置A股,意味着A股市场也将迎来境外资金的涌入。

中国股市对外开放里程碑:A股纳入MSCI 权重0.73%

  MSCI计划初始纳入222只大盘A股。基于5%的纳入因子,这些A股约占MSCI新兴市场指数0.73%的权重。MSCI计划分两步实施这个初始纳入计划,以缓冲沪股通和深股通当前尚存的每日额度限制。第一步预定在2018年5月半年度指数评审时实施;第二步在2018年8月季度指数评审时实施。倘若在此预定的纳入日期之前沪股通和深股通的每日额度被取消或者大幅度提高,MSCI不排除将此纳入计划修改为一次性实施的方案。

  华泰证券研究所首席策略研究员戴康:如果A股纳入MSCI明晟指数,并且之后的比例不断提高的话估值会靠拢,也是A股投资人机构化的进程。海外投资者的与会改变A股投资者的结构,包括投资风格。

  MSCI计划分两步实施这个初始纳入计划,以缓冲沪股通和深股通当前尚存的每日额度限制。第一步预定在2018年5月半年度指数评审时实施,第二步则在2018年8月季度指数评审时实施。倘若在此预定的纳入日期之前沪股通和深股通的每日额度被取消或者大幅度提高,MSCI不排除将此纳入计划修改为一次性实施的方案。

  经机构投资者建议,纳入A股数量从169只增加到222只

  附:MSCI宣布结果新闻稿全文

  此外,许多机构投资者还建议MSCI考虑纳入在内地和香港两地上市的公司所对应的大盘A股(其H股是当前MSCI中国指数的成分股)。有鉴于此,MSCI修改了其原有的建议,决定纳入能通过沪股通或深股通交易且不因停牌而被排除在外的所有大盘A股。这一变化将使得初始纳入MSCI新兴市场指数的中国A股数目从先前提案中的169只增加到222只。

  东吴证券认为A股被纳入国际指数,将成为传统的股票配置,对风险调整后的回报要求很高,对投资组合分散化也有一定要求。总而言之,将来外资进入A股的“质”和“量”都会有很大变化。所以我们认为有望受益于加入MSCI的标的有:

  而根据MSCI明晟指数的规定,机构预测的800多亿人民币资金要在明年5月份指数调整后才进入A股,而这儿资金量和A股目前57万亿人民币的规模相比,比例还非常低,专家表示,短期来看对A股市场影响不大。

  华夏基金MSCI中国A股ETF基金经理荣膺:慢慢的散户也会去适应这样一个更多的投资机构参与的一个过程。

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