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前海开源基金杨德龙:资管新规对股市长远发展有利

发布时间:2018-05-16 来源:mrchy.com 编辑:顶牛股

  近期A股市场在权重股的调整影响下出现了一定程度下跌,虽然沪深300等大盘指数跌幅不大,上周五上证50指数还创出新高,但是前期强势股个股跌幅较大。近期市场下跌仍然属于市场的调整,并未改变市场震荡上行的慢牛态势,在年底之前A股仍然有望走出一波上攻行情,现在市场的下跌可以看作是为下一波上涨蓄势。由于部分个股已在近一至二月内连续上涨,涨幅超过百分之二十至三十,获利盘较重,一旦出现获利了结就会有百分之二十左右的调整幅度,强势股亦将在百分之十左右。市场出现一定程度回调,造成一些投资者的恐慌。

  政策面上,11月17日,中国人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇局等五部门联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》,资管新规的出台对于大资管时代的发展具有重要意义,将对国内资管行业进行全面统一规范,资管行业即将步入统一监管时代。资管新规的核心是打破刚兑、破除多层嵌套与禁止资金池模式,清理理财乱象,降低分级杠杠,让资管业务回归主动管理本源,营造公平竞争环境,防范金融风险,强化金融对实体的支持力度。这有利于引导资金进入基金等正规理财产品,保护投资者资金安全,短期来看,清理违规理财资金可能引起市场波动,但长期来看对股市健康发展非常有利。

  前海开源基金杨德龙表示,今年市场以白酒,保险,家电,银行以及工程机械为代表的蓝筹股领涨,无一例外都属于“白龙马”股。临近年底,大家较为关心明年哪些版块将领涨。我在近期为大家提出一个新的概念“新白马股”,此类股票属于成长股,对应新兴行业,例如近期已经有所表现的人工智能、5G、新能源汽车、国产芯片等,这些新兴产业的龙头股有望走出较好的行情。如今全球已处于第四次科技革命中,欧美主导了前三次科技革命,第四次科技革命美国依然领先,在美股前十大市值公司中七家为科技股。但中国在此次科技革命中也将有一席之地,虽无法在科技领域全面超越美国同行,但在一些细分领域部分企业仍有望走出来。例如大疆无人机,已经在全球范围内获得龙头地位,全球50%以上无人机由大疆制造。中国的机器人(300024,股吧)产业已走在世界前列,而中国在基因应用和推广方面也走在了世界的前列,也在基因研究方面拥有自己的科学家和成就。这些新兴产业已初具规模,考虑到中国巨大的市场需求,将来必将走出几家比较优秀的公司。明年这些新白马股将有很大的成绩。

  在新兴产业中,新能源汽车板块业绩最为确定,是挖掘新白马的方向。在未来,新能源汽车将部分代替燃油汽车,释放出大量产量。因为新能源汽车如今在中国销量只有50万辆,而传统燃油车则有2500万辆,新能源汽车销量只有燃油车的百分之2。预计未来5年这其中将有百分之10-20的燃油车转化为新能源汽车,数量增长空间巨大,将大大推动新能源板块增长,包括新能源汽车系统和上游资源例如钴和锂。投资者可以在这轮调整后寻找相应受益板块龙头股进行抄底。   

  毋庸置疑,中国是制造大国,我们的目标现在是从制造大国向制造强国转换。中国一些传统企业若能产品升级和技术更新并走在世界前列,那可能就会带来较大的转型升级机会。中国很多先进制造业如2025中国制造相关企业有望在将来出口方面会有较大突破,这些先进制造业中也有可能产生新白马。除了消费电子股外,还有些新型消费领域也可能出现优质企业。如今人们在生活档次和消费习惯已发生翻天覆地的改变,这些新的消费方向中也会孕育出较好的投资机会。比如现在人们都采取网络消费的形式代替逛实体店,给物流和电商带来较好的机会。   

  杨德龙称,整体来看,我认为整个2018还是慢牛行情,慢牛行情的结构性特点仍会非常明显,抓住一些好的板块,好的个股,那么就会获得比较确定的收益。若依旧持有一些题材股,绩差股,还会继续遭遇亏损。年初,我提出白马股行情要果断远离并割肉题材股和绩差股。但是很多投资没有舍得切换或仍在犹豫,导致亏损扩大。绩差股年内出现了百分之30的下跌,而绩优股则出现了百分之30的上涨,这其中就有了百分之60的差距。

  周期股盈利已于今年出现大幅回升,近期周期股在经过一轮调整后再次具备反弹机会。近期周期品在期货市场中出现了一定程度的上涨。现在大家对于周期品的分歧主要在于业绩的延续性,就是说明年周期品能否延续供给侧结构性改革,能否进一步推进。现在来看,供给侧改革的力度并没有减弱,周期性行业的利润在明年仍然向好,所以我认为周期性行业在未来几月还会有一个较好的反弹行情。周期和消费跳交谊舞的判断短期内还很难改变。

(责任编辑:赵艳萍 HF094)

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