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雪球嘉年华:A股处于估值底部,目前最具投资价值

发布时间:2018-12-06 来源:mrchy.com 编辑:顶牛股

原标题:雪球嘉年华:A股处于估值底部,目前最具投资价值

11月24日-25日,2018雪球嘉年华在上海举行,本次嘉年华的主题为“连接投资的一切”,活动聚集了管清友、鲁政委、李大霄、诸建芳等重量级经济学家,及热门上市公司CEO、知名自媒体等,他们在现场解读行业趋势,分享长期投资机会,并就2018年财经大事给出自己的独到见解。

雪球嘉年华:A股处于估值底部,目前最具投资价值

而在24日下午举办的关于财富与投资的系列演讲和讨论中,雪球财富事业部资深总监栾天昊在开场致辞中表示,


对财富投资有更高要求的人,必须在两件事情上做足文章,第一个就是诚实的分析你自己的风险偏好,第二个就是要去认知你投资产品的属性和偏好。


但很多投资者会觉得这个东西太花精力了,而雪球要做的事,就是让投资者可以高效、瞬时与投资经理进行深入的沟通,让他们在这个平台让能够建立一个认知、链接和认可。同时,雪球还会从购买功能的无缝对接的迭代,来满足我们的客户从社交到决策,到交易的一体化需求。

雪球嘉年华:A股处于估值底部,目前最具投资价值

雪球财富事业部资深总监栾天昊


随后,围绕今年资本市场的判断、资产配置方向、指数化投资以及医药板块的投资策略等热点内容,众多大咖也给出了自己的分析和建议。

01

A股处于估值底部,目前最具投资价值


当前,国内A股市场,已基本上完成了政策底、市场底的筑底过程,但现阶段内股市处于底部反复震荡的过程之中,正以时间换空间的形式等待牛熊拐点的出现。


对于股市的走向以及资产配置上,雪球上的一些人气用户也给出了判断和思考。

“跟2008年金融危机,以及2016年熔断这些历史上的市场波动相比,今年这个市场波动不算大。”申万菱信基金管理有限公司副总经理张少华表示,最近大盘风格有拐头的迹象,期货配资平台,中小盘风格有反弹的迹象。如果三个标准去看这个市场的话,过去的两年当中,有4次大盘风格的反转,这些可能就是给我们的一些投资信号,或者说当你整体回顾这个投资体系时,要不要阶段性改变你的一些想法。

在雪球人气用户银行螺丝钉看来,判断熊市、牛市以及判断低位、高位的方法有很多,有一个很好的工具就是估值,我们看市盈率、市净率、股息率,这是我们投资股票的时候经常所用到的估值指标。目前的A股处于估值底部,盈利增长良好非常值得投资。


雪球嘉年华:A股处于估值底部,目前最具投资价值

雪球人气用户银行螺丝钉


“我没有预判牛熊的能力,所以只好做价值投资了。我的收益主要不来源于价格的涨跌,而是标的本身的现金流,所以它不怕跌,越跌越要买。”雪球人气用户Mario在现场也给出他的投资理念,而在具体操作上,Mario认为构建组合的目的是分散风险,但是代价是降低预期收益。


个人投资者建议一次持仓不要超过5支股票,这样还有几支作为备选。作为机构投资者,由于持仓集中度的要求,其实已经是分散了。


雪球嘉年华:A股处于估值底部,目前最具投资价值

雪球人气用户Mario


雪球人气用户丹书铁券在现场则晒出了他目前配置的5个主要行业,包括垄断行业生物、医药行业、类美元资产、房地产以及农业。“不是为了配置而配置,所有的配置都需要在你的认识之上,我们需要选好股,选好价格,还有好公司,才是值得我们配置的方向。”

02

指数化投资机遇已来,ETF迎来最好时机


近两年指数投资明显升温,随着各类资金的涌入,指数基金也成为机构投资者资产配置的重要部分,围绕指数化投资的讨论热度不断上升,尤其是近期规模暴增的ETF是其中的主要代表。

“过去的15年我们的指数基金做了前14年,没有今年一年的量多。今年实际上是指数基金的大年,特别是ETF整个规模涨了1.3倍。指数化投资机遇已经来临,ETF发展迎来新机遇。” 华安基金指数与量化投资事业部总经理许之彦表示,随着A股几轮调整,大多数指数已经到达历史估值低位且盈利增长稳定,监管环境的改变也使得机构投资人在A股占比增加,获取高于指数的超额收益愈来愈困难。投资指数基金不仅成本低廉、便捷高效,而且避免了选股问题和道德风险,指数基金运作透明、风险分散、交易灵活,成为了众多机构加仓A股的首选标的。

雪球人气用户趋势交易的奶爸指出,对于投资来说,同时判断准价格和时间是最难的事,比如说跌50%以后抄进去,等到跌90%时,那个半山腰进去抄底的亏了80%。所以定投指数基金是个很好的投资策略。

03

医药行业急需创新,政策落地将迎春暖花开


如果从行业来看,今年来医药板块的走势并不是很平坦。疫苗事件让医药股一度急挫,而带量采购产业政策的出台,又让医药股面临重估。因此在今天雪球嘉年华的压轴环节,还特别组织了一次《如何避开医药股中的雷——寻找长期投资机会》的圆桌论坛,邀请雪球上的人气用户,对医药股的估值高低、政策影响以及选股策略等问题进行了探讨。


雪球嘉年华:A股处于估值底部,目前最具投资价值


雪球人气用户青侨阳光认为,今年的医药板块表现出很强的钟摆效应。下半年大家都在讲业绩加速、政策利好,这只是一方面,另一方面是医保的收入和支出的增速剪刀差,这是在不断扩大的,这背后必然会有医药控费的伏笔在那里,所以下半年有一些“黑天鹅”事件,这也是几个因素的叠加效应。但在这个行业里,还有一些优质的二线细分龙头,他们对控费是免疫的,所以也是埋下了情绪纠结的伏笔。总体感觉医药股先扬后抑,如果没猜错的话,控费还会加码。政策落地之后,有一部分医药股又可以春暖花开。

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