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“仙股”VS“股王”,“最大价差”召唤价值投资到来?8成私募认同A股港股化!

发布时间:2018-02-06 来源:mrchy.com 编辑:顶牛股
  另一方面,2017年外资也在加速涌入A股市场,投资者结构的优化也在边际上引导着市场投资风格的转变。价值投资时代更加考验投资者的基本面分析能力,投资者在选择标的的时候应该尽量避免盲目跟风追高或是抢反弹,而应该关注股票的基本面驱动因素,如企业的经营壁垒是否足够高、是否具备较好的成长空间、行业景气度如何,同时分析企业的盈利和估值是否匹配,避免误入“雷区”。(.每.日.经.济.新.闻)

□ .杨.建

来源:《每日经济新闻》
  从2017年至今A股一直表现出较为明显的分化特征,而近期多个个股闪崩,背后也显示出业绩不及预期导致了资金撤离。而A股市场港股化的背后更多的是市场投资逐渐趋于成熟。这种投资风格的成熟一方面来自于严监管之下市场环境愈加规范,引导市场价值回归。
  海通证券(600837)荀玉根认为,随着机构投资者占比不断增加,市场趋于成熟,中长期A股市场或出现类似港股成交额分化的趋势,低成交个股不断涌现或成常态;中泰证券首席经济学家李迅雷发布观点称,2017年A股市场中行业龙头股的成交额占全市场的比重接近10%,这一占比是历史最高的。由此推理,未来A股港股化的趋势真有可能出现,即那些小市值股票由于失去了“壳资源价值”,流动性越来越差,最后变为“仙股”。
  逾八成私募认为A股港股化会持续







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  *ST海润1月31日披露业绩预告称,公司预计仍将出现亏损,2月1日一开盘,*ST海润就以一字跌停的姿势跌破了1元整数关口,报收于0.97元,成为当前A股唯一一只“仙股”。

  在2017年最后几个月,市场上部分个股成交非常低迷,尤其是在11月、12月,大批低成交个股不断涌现,实际上自2017年9月以来,A股低成交个股数量骤增,其中日成交额低于1000万元的个股数量在2017年12月的数量为279只,总体趋势上看,低成交个股不断增加的趋势依旧十分明显。对此星石投资首席策略师刘可指出,从A股市场投资者结构看,散户投资者持有的A股自由流通市值占比从2015年12月的50.4%下降到2017年9月的42.0%,2017年外资也在加速涌入A股市场,投资者结构的优化也在边际上引导着市场投资风格的转变。
  实际上2014年至今,A股机构占比上升的长期趋势较为明显,由于机构投资者更偏好大市值、低估值的大盘蓝筹股,强化了龙头股效应。随着A股机构投资者占比不断增加,市场更在意基本面,主题炒作及炒小炒新逐渐变淡,盈利估值匹配度较差的个股缺乏增量资金流入,出现流动性结构萎缩。
 
  实际上在存量资金博弈下,A股去年以来表现出明显的分化特征,蓝筹白马股在资金追捧下持续性上涨的同时,小盘股表现低迷。目前很多小票,流动性越来越差,现在不流行炒壳了,这些壳公司只有不断下跌。而从近期跌幅榜看,跌得多的都是小市值公司,而抗跌的甚至逆势上涨的,反而都是大市值公司。

  随着沪港通、深港通的开通以及A股即将正式纳入MSCI,A股市场正逐步向国际市场接轨,大量海外资金进入A股市场,在价值投资理念的引导下,绩优蓝筹股节节放量攀升,相反创业板等中小市值个股成交量持续缩小,流动性堪忧,A股港股化现象越来越明显。有意思的是,贵州茅台(600519)在1月15日股价再创历史新高达799.06元,市值突破万亿元大关,时隔不到半月,2月1日早上开盘*ST海润一字跌停,股价跌破1元,报收于0.97元,成为当前两市唯一一只“仙股”。贵州茅台799元的高价和*ST海润的0.97元的低价,两者间“最萌”股价差创了历史之最。

  贵州茅台(600519)和*ST海润,“最萌”股价差创了历史之最,在多数白马股创新高,中小盘股新低不断的两极分化行情下,此次“仙股”的出现,与以往A股背景已是大不相同,崇尚价值投资的新A股时代,“仙股”的问世将给市场带来怎样的市场启示?
  此外据私募排排网调查数据显示,大部分被调查私募机构认为A股港股化现象会持续下去,占总数的84.62%。仅有不到二成的私募认为这种现象是不可持续的。此外近七成私募认为A股港股化意味着价值投资时代的到来,其中引领集团基金经理潘晨兴告诉火山君,“仙股”的出现,说明市场资金更倾向于具有稳定现金流,持续能力强的行业龙头股。金融去杠杆背景下,靠炒题材炒概念的个股已经被资金边缘化,造成流动性枯竭,市场稍有波动容易被少量抛盘快速打压。
  值得注意的是,A股上一次1元股集中出没在2005年和2006年间,尤其是在2005年7月曾大范围出现过1元以下的股票。时隔12年后,“仙股”再现A股,截止2018年2月1日,两市中1元股有3只,股价低于3元的个股共有40只。
  沪深两市1元股有3只
  而星石投资首席策略师刘可告诉火山君,“仙股”问世并不是A股市场的第一次,但是A股市场目前正处于不断去伪存真的过程中,没有真实业绩支撑的股票将难以获得资本的支持,在当前市场环境下不排除未来会有更多的“仙股”涌现。随着近2年来金融监管趋严,炒壳、炒概念已经成为历史,而监管层多方面对价值投资进行引导也进一步推动市场转向业绩优良、估值合理的白马蓝筹。


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