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投服中心就恒大系增持、清仓、举牌梅雁吉祥发三问

发布时间:2018-02-09 来源:mrchy.com 编辑:顶牛股
  价值投资的一般着眼点为企业经营业绩和长期发展。与其他同行业上市公司相比,梅雁吉祥在盈利能力等方面并不具备优势。就公司经营业绩而言,截止2015年底,梅雁吉祥毛利率为37.39%,而同行业其他上市公司毛利率高达50%左右,如华电国际49.57%,桂冠电力58.51%,长江电力62.14%,从近几年梅雁吉祥的经营状况来看,公司经营状况起伏较大,2014及2015年扣非后净利润均为负;就反应公司股价和业绩关系的市盈率而言,就反映公司股价和业绩关系的市盈率而言,梅雁吉祥高达129.75倍,同行业上市公司市盈率大约为10倍左右,如华电国际9.30倍,桂冠电力9.55倍,长江电力15.62倍。无论是盈利能力还是股票的市场价格,梅雁吉祥均比同行业其他公司逊色很多。
  仲勤投资及恒大人寿在回复上交所问询函中披露,两公司买入梅雁吉祥公司股票资金来源分别为恒大地产集团有限公司销售资金和保险资金,并指出仲勤投资与恒大人寿投资决策相互独立,目的与考虑并不相同,并不存在前后关联。根据公开信息,恒大人寿和仲勤投资都由同一实际控制人控制,二者的关联性显而易见。市场对此质疑,交易行为存在一定的关联性,前次交易因保险监管部门采取监管措施,对恒大人寿交易行为进行了约束,转而由仲勤投资继续交易。因而我们关心两者的投资决策的具体过程是怎样的?是否向恒大集团上报相关情况?恒大集团是否有统一的决策安排和相关的协调工作?两公司的内部独立性如何体现?
  众所周知,上市公司在定期报告披露前,需要通过中国证券登记结算公司的数据对前十大股东数据进行及时更新,以便发布准确数据。梅雁吉祥掌握准确信息不成问题,为什么这么重要信息没有在第一次公告时披露出来?梅雁吉祥在进行三季报披露时未及时披露的具体原因是什么?是否与恒大人寿联手故意引起投资者关注,强化投资者预期?公司是否对信息披露负责人员进行追责?后续的信息披露完善制度和整改措施有哪些?


  综上所述,从恒大系选择题材股、短线频繁交易和梅雁吉祥本身经营状况不佳三个方面来看,恒大系公开披露的所谓价值投资与实际行为和情况并不相符,如何解释?
  一、恒大系对梅雁吉祥的价值投资理念与实际行为不符

  恒大系短期内增持、清仓、举牌梅雁吉祥,已为市场广泛关注。11月16日,投服中心参加了梅雁吉祥的投资者说明会,会前,投服中心对梅雁吉祥权益变动事项及已知的相关信息进行了深入研究,认为保险机构作为价值投资和长期投资的中坚力量,有利于资本市场的长期、稳定发展,但是应当恪尽职守、诚实守信,不应侵害中小投资者合法权益。投服中心作为专门的投资者保护机构和梅雁吉祥的小股东,对仲勤投资此次增持举牌和梅雁吉祥信息披露等问题进行提问:

  投服中心表示,将持续关注恒大系关于12个月内所持梅雁吉祥股票自最后一次买入之日起,不出售、不出现特殊情况不增持、不通过股份增持获得梅雁吉祥实际控制权、不参与梅雁吉祥经营管理的计划等公开承诺履行情况。


  10月25日晚,梅雁吉祥披露第三季报,没有在第一时间将第一大股东--恒大人寿持股情况进行披露,而是通过补充公告的形式对这一情况进行了单独披露。在单独披露恒大人寿作为第一大股东的信息随后几天,梅雁吉祥涨势凶猛,连续多个涨停。我们关心恒大人寿是否存在通过上市公司信息披露配合,突出恒大人寿作为第一大股东的这一重要信息,以增加市场和投资者对梅雁吉祥的预期。促使投资者尤其中小投资者买入该股。


  二、恒大人寿及仲勤投资的投资决策如何保持独立?
  从实际情况来看,恒大系对梅雁吉祥快进快出的交易行为,是对其他股东有影响的。梅雁吉祥属于主业一般、股权分散,壳股特征明显的公司,曾被市场称为 “王的女人”。这样的题材股,极易引起市场关注和股价波动。恒大人寿成为梅雁吉祥的大股东是突击入股,9月28日买入当天,成交量和换手率突增了十几倍,并且刚好在三季度末的最后三天,而随着梅雁吉祥股价大幅上涨后,恒大人寿又仅仅用一天的时间就全部卖出,获利约1.5亿元,之后股价下跌。中国保监会已约谈恒大人寿的主要负责人,明确表态不支持险资短期大量频繁炒作股票。恒大系这种增持、清仓、举牌一系列行为,达到自己所谓的“财务投资”的目的,但客观上可能使广大中小投资者的利益受到损害。


  三、梅雁吉祥信息披露是否存在瑕疵?

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