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投资港股三驾马车的逻辑:它们什么也没有 只有未来

发布时间:2018-09-14 来源:mrchy.com 编辑:顶牛股

  一、投资的本质就是和上帝站在一起,押注未来

  投资的本质是什么

  很长时间我一直在思考这个问题,什么样的投资原则才能保证你的回报率,长远来看,是跑赢市场的。由于市场本身是中性的,是所有投资者投资行为的反馈,那么,想要跑赢市场,获取超额收益,必须跳出市场,站在上帝视角,判断市场到底在往哪个方向走?

  或者回答这个问题:未来在哪里?

  没错,投资的本质就是对未来进行预测。通过不断地描述未来、捕捉未来,提高预测的精度。这种未来,不是以天计算的明天而是以五年、十年为单位的。

  顺势思维,这是市场上大多数人的思维。投资最难的就是从多数人的声音中跳脱出来,倾听自己内心的思想--自己到底在投资什么?

  于我而言,我一直以来的投资原则是:

  我可以今天就死去,但会始终和未来站在一起。

  这也是这么多年,我的投资组合仓位里,雷打不动,一直都保有亚马逊、苹果、Google、Facebook这几只股票的原因。

我投资港股新经济三驾马车的逻辑:它们什么也没有,只有未来

 
  逻辑很简单:

  如果它们没有未来,那么,人类与我现在的片刻欢愉,与醉生梦死何异?

  二、什么是未来?

  想要知道什么是未来,先要了解人类过去的发展。

  东西方社会发展指数(公元前14000年-公元2000年)

我投资港股新经济三驾马车的逻辑:它们什么也没有,只有未来

 
  来源:IanMorris"SocialDevelopment(2010)"

  上图将人类社会发展的指数绘制成一系列图表,为我们直观的展示了东西方社会发展的历史轨迹。

  从图中可以看到,一直到公元前3000年左右,东西方的发展非常缓慢,直到公元1800年以后,整个图表发生了根本性的变化--社会发展轨迹像坐了火箭一样,呈现出飞跃式发展。

  很明显,近两三百年人类发展是呈指数型增长的,速度远超过往,而2000年至今互联网引领的潮流,更是带领社会呈爆炸性发展趋势。

  为什么会这样?

  有一个阿基米德与国王下棋的故事:阿基米德要求国王在棋盘上放米粒作为奖励,每格的数量是前一格的两倍。当第一排的8个格放满时,1、2、4、8、16、32、64、128粒米,国王起初觉得他是傻瓜,但当放到第二十格时,一袋麦子已经空了。于是,一袋又一袋的麦子被扛到国王面前来。但是,麦粒数一格接一格飞快增长,直到他发现倾尽国库也放不满棋盘的下半部分,兑现不了他对阿基米德的诺言。

  这正是指数增长的威力。就像大家所知的摩尔定律:在过去的50年里,集成电路上容纳的元器件数目保持指数级的增长,性能不断提升。

  人类社会同样如此,我们早已度过棋盘上半部分(1800年之前)的积累时间,进入了棋盘下半局。

  奇点临近。等待我们的,将是指数发展的未来。

  正如库兹韦尔定律所指:

  技术的力量正以指数级的速度迅速向外扩充。人类正处于加速变化的浪尖上,这超过了我们历史的任何时刻。更多的、更加超乎我们想象的极端事物将会出现。

  在这样的时刻,我们扪心自问:

  那些能够造出超乎我们想象事物的会是谁?

  三、哪些公司是站在"未来"的潮头浪尖?

  毫无疑问,未来是属于那些站在科技潮头浪尖的公司。而在这份名单当中,苹果、谷歌、亚马逊、Facebook这些公司绝对是第一梯队的。

  这些公司有几个共同点:

  1、毫不吝啬的研发支出

  全球科技公司研发支出排名

上图是去年全球科技公司的研发支出排行,亚马逊、谷歌、苹果、脸书俱在榜单。

 
  上图是去年全球科技公司的研发支出排行,亚马逊、谷歌、苹果、脸书俱在榜单。

  研发支出决定了一个公司未来的增长潜力,那些有着高额研发支出的公司一定是在为着未来长远的发展做储备的。

  而如亚马逊这般,用大全部的利润投入研发的公司,更是值得钦佩。

2、不惧初期盈利少甚至亏损

 

  2、不惧初期盈利少甚至亏损

  亚马逊无疑是一个典型的例子,其他公司呢?(如下图)

不积跬步,无以至千里;不积小流,无以成江海。这些科技公司,正是由于前期的蛰伏,才有了后期的爆发。

 
  不积跬步,无以至千里;不积小流,无以成江海。这些科技公司,正是由于前期的蛰伏,才有了后期的爆发。

  3、前沿科技领域频繁的并购

  科技公司在人工智能领域的并购事件

来源:Statista(2017年6月14日)

 

来源:Statista(2017年6月14日)

  科技前沿领域的争夺,向来是兵家必争之地。如今,下一个关键的科技领域--AI,也成立这些科技巨头的争相染指的对象。

  4、为投资者带来越来越快的回报

  我们来看几幅,科技龙头的股价走势图:

亚马逊股价走势图

 

亚马逊股价走势图

谷歌股价走势图

 

谷歌股价走势图

Facebook股价走势图

 

Facebook股价走势图

  近乎指数型的增长,意味着给投资提供越来越快的回报。

  而我们再看苹果的股价走势,更是一目了然:

苹果股价走势图

 

苹果股价走势图

  苹果市值的增长速度:从1982年上市到2004年,23年时间,苹果市值翻了十倍;而从2009年至今,不到10年时间,苹果市值就翻了10倍。

  人类社会是加速进步的,技术进步带来翻天覆地的变化,股票开户,新事物代替旧事物。

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