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大阳研究所吴志辉:一个价值投资者的三年熊市抄底经历

发布时间:2018-10-23 来源:mrchy.com 编辑:顶牛股

  熊市总是一样的,亏损、磨人、恐慌,在“没有最低,只有更低”的持续下跌中,最煎熬的,是你不知道什么时候才是个尽头。

  2012年,世界没有像预言的那样毁灭,不过股市却在严寒中度日如年,这一年的最后一个月,抱团取暖消费股的中国股民们终究难逃惨烈的年终补跌,上证指数也在四日这天刷新08年股灾后新低。

大阳研究所吴志辉:一个价值投资者的三年熊市抄底经历

大阳研究所吴志

  “熊市之中价值股越来越多地浮出了水面,如今回想起来,当时正应该是大举入场的时候。”大阳研究所吴志辉在接受采访时说,“但股价的跌跌不休仍令人抓耳挠腮,即使在理性上已说服了自己。”就在吴志辉深陷价值投资困局时,他当时所在私募机构的老大一句话醍醐灌顶,股票配资公司,指路明灯似的照亮了吴志辉的价值投资之路,至今受用。

  “熊市播种,牛市长成一棵摇钱树!”

  这句鸡汤,或许现在看来平平无奇,但却在正确的时间给了吴志辉必要的慰藉。

  当牛市真正起来后,人们常会怀念那个遍地2元股的时候

  曾... ...

  那天之后,吴志辉做了一个非常重要的决定,即把每个月生活开支、备用预留外的全部闲钱用来买入股票。当时,期货配资平台,他选择了自己最熟悉的纺织行业里的一个细分龙头——伟星股份,并在此后的每个月坚持买入。

  牛市是浮躁的,适合赚钱;熊市是漫长的,适合学习。

  漫长的熊市里,如果每天盯着盘面看,肯定是受不了的。在这段时间里,吴志辉除了每个月发工资的那天会打开账户买入股票外,其他时间都不会在打开账户,因为他知道那些都只是价格波动而来的蝇头小利,并非牛市来临时的最终绽放。在这期间,伟星股份有过一整波涨势完美的小行情,也有过一个月内跌近40%,不仅前期利润全部耗尽,更是深套近30%。这其中的诱惑、恐惧和怀疑,或许只有亲历过的人才有资格谈笑风生,只有历经过繁芜的长者才能真切懂得所谓“大道至简”。

  在剩下的时间里,吴志辉会用来作学习,静下心来去研究、寻找每个行业里的价值潜力股,也正是在2012年~2014年的三年时间里吴志辉搭建了自己的选股模型并以此打造了所谓的“价值50股票池”(在其个人微信公众号“价值50老吴”中可以查阅)。

吴志辉公众号里的一张指数图

  风起于青萍之末,直到大牛市启动前夕,伟星股份跌到了吴志辉买入以来的价格最低点,所幸吴志辉坚持到了最后。当大牛市来临的时候,似乎所有的因素都在助涨声势,一带一路的高调推出加之国企改革的顺利推进,以南、北车大合并为基础,大盘从2049点一路飙升至5178点,成为2007年第二高点。伟星股份从7.5左右的价格开始发力,一路上涨,可惜在大盘最疯狂的时候它停牌了两个月,吴志辉在复牌跌停位置卖出,最终本利三倍离场。虽然此后股价还是达到了预期目标的20元高位,但这一结果吴志辉表示还是欣然接受的。

  所谓,早八折、晚八折,投资市场从没有完美可言,因为风控比完美更重要。

  这是价值吴志辉的熊市经历,历时3年投资,最终3倍离场。

  对于熊市,投资大师们早有各自不同的评价。

  巴菲特曾说过,当那些好的企业突然受困于市场逆转、股价不合理的下跌,这就是大好的投资机会来临了。但相比较股神的简单粗暴,吴志辉似乎更喜欢全球投资之父约翰.邓普顿的评价——“行情总在绝望中诞生,在半信半疑中成长,在憧憬中成熟,在希望中毁灭”,可能除了股神之外,对于多数投资者而言,交易绝非简单地判断买卖的价格与时点,它是一个过程。

  是的,熊市哪里是一道只分对错的判断题,它是一道由浅入深、曲折迂回的论述题,需要一字一句的磨砺和时时刻刻的思辨。

  吴志辉认为,投资的难在于人性的选择。聪明人都想着避过熊市,在牛市启动的时候参与,快速获得最丰厚的利润;而笨人不知道行情什么会来临,只是在熊市的时候不断买入看好的股票像马拉松恋爱一样不离不弃直到修成正果。

  于是每一次在牛市顶部都埋葬者一大堆自认为聪明的散户和机构,而少数能够抵挡诱惑和恐惧的笨人,因为在熊市不断的吸筹成了牛市最后的赢家。

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