当前位置主页 > 投资者说 > 千股千评 > 亲,看到好文章一点要记得分享到空间哦!
 股票  股票配资  顶牛股  股票配资 0  钱程无忧   股 0

广发证券:经济数据超预期 再迎大周期配置窗口

发布时间:2018-03-16 来源:mrchy.com 编辑:顶牛股

  当前市场还面临企业复工、流动性和一季报业绩三大验证。1)3 月 15 日之后企业复工情况。我们认为需求会迟到但不会缺席,企业实际复 工情况大概率超预期;2)流动性变化。两会结束、美联储大概率加息和 MPA 季末考核可能会对 3 月下旬流动性造成短暂扰动,我们判断今年流动 性大概率回归中性;3)4 月份一季报业绩披露。真金不怕火炼的业绩重要。

(责任编辑:崔晨 HX015)

  广发证券(000776,股吧)戴康和陈伟斌点评认为,主要经济数据均向上超预期,但投资者信心不足导致市场反应不热烈。今年前两月工业增加值、FAI、房地产、出口同比增速较去年全年分别 提高 0.6、0.7、2.9 和 16.5 个百分点,均向上超预期,“中国经济的两大引 擎出口和房地产有韧劲,企业盈利的持续性得到增强”的判断得到初步印 证。不过,投资者对中长期经济增长信心不足导致昨日(03/14)商品、股 票和债券反应并不热烈,股票不涨反跌、商品微涨、国债期货微跌。

  投资者信心不足的根源是过于担忧金融去杠杆背景下中期信用紧 缩,未充分认识到政府正在出台系列措施防止产生“处置风险的风险”,此 外还高估了银行信贷收紧对房地产影响。市场认为表外融资向表内转移 会产生较大融资缺口,并未考虑“好的去杠杆化”要义是阻止紧缩阶段信用市 场出现大问题, 2018 年专项债扩张、PSL 放量、银行拨备覆盖率下调等 组合举措均是一以贯之的组合拳。银监会严查房地产违规融资、房贷利 率上调,市场对中长期房地产投资偏悲观。实际上,贷款在房企资金来源 中占比不到 1/5,而销售回款占比近一半,低库存下房企销售回款并不差。 此外 A 股上市房企账面资金不断上升。整体而言无需过度担忧房地产投资。

  证券时报网03月15日讯 国家统计局 昨日(3 月 14 日)公布,2018 年 1-2 月份,工业增加值、 固定资产投资、房地产开发投资分别同比增长 7.2 %、7.9%、9.9%。

  广发证券表示,在 2 月急跌后的报告中判断“A 股市场急跌后会出现 1-2 个月 的风格修正”,超预期经济数据公布后,为当前“预期较现实贴水的 交易”将被修正。市场中期风格取决于流动性,盈利增长与估值的匹配度, 全年看好市值因子与增长因子并重的中盘股取得超额收益。行业配置上, “重估长牛,周期扩张”逻辑得到进一步验证,当前坚定配置大周期板块 ——高杠杆低估值大金融(银行/地产),海外定价基本金属(铜/锌/锡), 加杠杆、扩产能的中游制造(基础化工/建材),盈利稳定性增强的上中游 周期品(煤炭/钢铁/工程机械/重卡),中期逐步挖掘大众消费的β(商贸零 售、休闲服务条线索相关的投资机会)和先进制造的α(机械设备、电子)。主题关注制造强国(5G、 电子、新能源汽车)、区域规划、乡村振兴三。

本文网址分享:http://www.mrchy.com/a/touzizheshuo/qianguqianping/2018/0316/22991.html
推荐图文
顶牛股 www.mrchy.com
Copyright @ 2010-2018 mrchy.com 皖ICP备11016751号-1 All Right Reserved
免责声明:顶牛股股票配资所发表的文章版权归作者所有,若转载或者抄袭他人作品,带来的一切后果与本站无关。
若您发现本站存在您非授权的原创作品,请第一时间联系本站删除!