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康宁医院调研S4:中报点评及电话会议纪要

发布时间:2019-02-25 来源:mrchy.com 编辑:顶牛股

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  文/新浪港股独家合作伙伴 聚桐分析 

  康宁医院研究团队  Rufus 、堃

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  1.中长期战略落实情况

  1、医师资源储备:公司与温州医科大学合作举办的精神医学学院,2016年8月,将有60名精神医学本科生和6名硕士研究生以及30名应用心理学本科生入学。通过合作,借助温州医科大学的声誉及研发和教学实力,公司可以获得稳定和满足公司要求的医疗人才来源。

  2、“百人创业计划”:该计划已得到广泛响应,预期最先落地的项目包括(广东肇庆)四会康宁医院、(浙江)台州康宁医院,两家医院预计2017年开业。

  

表1 2016年上半年“百人创业计划”进展;资料来源:公司公告

  3、在线医疗平台“的的心理”:截至2016年6月30日止,通过审核注册成功的精神科医生92人,心理咨询师227人,通过平台完成的心理咨询1,578单。2016年8月31日,通过严格审核通过的注册精神科医生增加至236人,心理咨询师增加至290人,增长迅速。的的心理目前处于纯投入阶段,还没有商业化,主要目的是通过平台与优秀精神科医生和心理咨询师建立紧密的联系,同时培养用户对心理健康的关注和就医意识,为本公司未来轻型化、中高端化发展奠定基础。

  2.旗下各医院经营情况

  截至2016年6月30日,自营医院7家,运营总床位2300张;管理医疗机构6家,管理总床位700张。自营医院住院床日总数370,702,同比增长13.0%;自营医院门诊量68,875人次,同比增长12.7%。自有医院营运收入增加16.2%,占总收入的95.3%;管理服务费收入增加58.5%占总收入的4.7%。

  2.1 自营医院进展—老医院步入成熟期,增长稳健,新开医院病人上升迅速,即将盈亏平衡

  2015年之前开业的温州周边5家自营医疗机构门诊量及住院床日均持续增长,体现了较好的内生增长动力。温州康宁医院、苍南康宁医院和永嘉康宁医院已达到成熟期,而乐清康宁医院和青田康宁医院正处于跨越盈平衡点之后的爬坡期。2016年上半年,5家机构合计实现净利润约3790万。

  临海康宁医院:2016年4月底开业,在较短时间内达到令人满意额床位使用率,上半年亏损300万。截至2016年8月31日,住院病人约175人(规划床位300张),日均费用约210元,8月份收入102万元,预计下半年贡献收入在670万元左右,整个下半年实现盈亏平衡。

  温州怡宁老年:2016年5月开业,开业时从温州康宁医院转移150个住院病人,上半年亏损330万。截至2016年8月31日,炒股配资,住院病人约242人,人均住院开支约490元。8月份收入是305万元,当月实现利润26万,下半年贡献收入2000万,不考虑从总院转出的150个病人对总院的稀释效应,整个老年医院下半年贡献利润。

  

表2 2016年上半年自营医院经营情况;资料来源:公司公告

表2 2016年上半年自营医院经营情况;资料来源:公司公告

  2.2 托管医院经营情况-长庚成熟期、辅仁步入拐点、黄峰符合预期,成都、北京尚待观察

  平阳长庚精神科已达到成熟期,运营床位数175张,床位使用率98.%,门诊量2.7千次,营业收入达1000万,贡献公司管理费收入600万元。

  燕郊辅仁医院:2015年4月开始托管,截至2016年8月31日,住院病人约180人(一期规划床位250张);自2016年7月开始住院床日费用已从100元/天调增至180元/天,预期2016年下半年实现盈利后贡献管理费收入。

  成都仁一医院精神科:2015年4月开始托管,开放床位37张,系对西南市场探索。业务发展不及预期。由于成都仁一所在的股东只考虑将成都仁一医院整体出售,公司在不敢继续花精力开发市场的情况下,床位使用率一直不高,公司目前在探讨其他的合作方式。

  北京怡宁医院:今年5月,公司从北大六院聘请了张大荣院长作为北京怡宁的院长,业务有所起色,整个八月份的床日数是100个,门诊75人次。医院上半年亏损450万元。公司按照49%的股权比例确认损失220万元,预期下半年亏损会减少。公司仍会观察北京怡宁未来几个月的业务增长情况,若业务持续低于预期,公司不排除处置该医院的股权投资。

  浦江黄锋医院和淳安黄锋医院:自2016年4月开始托管,新增管理床位300张。目前两家医院正在进行扩建改造,预计未来新增床位300张。两家医院2016年第二季度贡献管理费收入0.8百万元。

  

表3 2016年上半年托管医院经营情况;资料来源:公司公告

表3 2016年上半年托管医院经营情况;资料来源:公司公告

  2.3 在规划医院进展--多种原因致医院规划延后,“合伙人计划”进展是亮点

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