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缘何散户买不到新股 机构专用席位有特权

发布时间:2018-10-09 来源:mrchy.com 编辑:顶牛股

天和防务上市首日,深交所显示,一个机构席位买入117.4万元,占全日成交总额121万元的97%,该席位利用通道优势拿走了大量廉价新股,这反映出现行新股上市制度的重大不公。

如果说在一级市场中签新股需要运气,在正常交易的二级市场获利需要水平,那么在新股不断涨停的过程中买到廉价股票,则需要身份。有了机构专用席位,就有了排队排在全部中小散户之前的特权,也就有资格拿到稀缺的廉价上市新股。

先不考虑首日卖出天和防务的投资者是出于一种什么考虑,他们肯定是新股涨停板制度的最大受害者,但既然他们客观存在,这些珍稀的抛盘是应该由机构席位独享,还是应该让申购买入的投资者都能分一杯羹?

按照现行的交易制度,只要机构席位占据了第一名,他的申报买入量又足够大,那么别的投资者就别想买到股票了。这就是的价格优先、时间优先、数量优先。但是对于现在的新股,这样的优先原则真的合适吗?即使管理层不改变新股的涨幅限制制度,是不是也应该改变一下涨停板上的成交逻辑呢?

成熟股市曾有这样的轮候成交规定,例如有很多投资者都在34.63元申报买入天和防务,那么第一笔卖出委托由排名第一的买家成交,然后这个买入委托便轮候到这一报价的队尾,下一笔卖出委托由下一个买家成交,然后这个买家排到队尾。如果某一笔卖家的卖出量足够大,期货平台,一个买家没有买完,则由排在下一个的买家继续成交……

如果天和防务是这样的成交逻辑,股指期货配资,那么就不可能出现一个机构席位买入97%筹码的现象,而是由很多投资者分别买入,不仅能让更多的投资者享受到廉价新股的收益,同时也对抑制操纵股价很有好处。

当然,这样的轮候机制虽然解决了买家“分赃不均”的问题,但是却没有从根本上挽回卖家廉价卖股的损失。管理层不希望看到新股股价首日大涨,故设置了44%的涨停板,但最后的结果是新股该涨还是会涨,44%拦得了一时,却拦不了一世。于是新股的开盘总是要拖延若干天。

如果管理层能够让市场给新股上市定价,取消新股上市首日的价格限制,将能让新股交易效率更高,让卖家不会因廉价卖出持股而吃亏,这才是资本市场的最佳交易逻辑。

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