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牛市激情点燃网络股票配资 难掩资金道德风险

发布时间:2018-06-13 来源:mrchy.com 编辑:顶牛股

面对熊熊燃烧的牛市激情,原本与股市无涉的P2P平台、互联网金融搜索平台,也纷纷开始投身其中,推出股票配资业务。

“现在江浙、广东很多P2P都在做股票配资,不过多数平台都很低调,没有进行推广。”一位P2P业内人士告诉《第一财经日报》记者,从资金和客户来源来看,P2P平台等互联网金融平台的股票业务,模式大致有平台独立运作、自有资金和投资者资金结合、线上线下结合等三种模式。

值得注意的是,P2P平台等互联网金融平台开展股票配资的同时,其中蕴藏的风险也不可小视。为了保证资金安全,配资账户一般都由平台掌握,而且达到一定亏损比例时,平台可以强制平仓,而这无疑将使资金面临极大道德风险,与此同时,互联网平台的配资杠杆率,普遍高达5~15倍,一旦出现风险,平台投资者亦将面临巨大损失。

互联网股票配资三种模式

“从11月下旬以来,用户注册、配资量比以往任何一个月都要多。”华东某P2P平台人士对《第一财经日报》记者称,从今年7月份行情启动以来,配资需求便直线上升,目前A股走高,估计这种情况还将持续一段时间。

所谓股票配资,是指借款人缴纳部分保证金后,平台按照比例为投资者融资进行股票等投资。《第一财经日报》记者获悉,除了P2P平台,互联网金融搜索平台,也推出此类业务,一些线下配资公司也开始转向线上。但就纯线上而言,数量以P2P平台居多。

公开信息显示,当前已有多家P2P平台开展配资业务,六合资本、贷未来、好借好贷、658金融网、钱程无忧、不差钱、配资贷等即是这类业务的典型代表。

据业内人士介绍,从资金和客户来源而言,P2P和互联网金融搜索平台的股票配资业务,主要有三种模式,一种是新进入这一领域的P2P平台,以独立运作为主;一种是自有资金和P2P资金互相结合,而这种平台多是由线下配资公司转型而来;另一种则是借款人主要来自合作配资公司,P2P平台主要负责筹集资金。

有业内人士告诉《第一财经日报》记者,第一种模式中,平台本身并不直接拿出资金配资,而是接到借款方的需求后,在平台发标筹集配资资金,客户也要由平台寻找,而后两种平台的借款人则来自既有客户或由合作方提供。

广州一家平台则属于第二种。据其工作人员介绍,该平台用于配资的资金,主要以自有资金和平台募资为主,如果自有资金不足,接到客户需求后,则会在平台发标,资金到位后再给客户配资。

江苏一家平台则主要采取与配资公司合作的模式。据其工作人员介绍,具体业务模式一种是配资公司接到业务后,通过该平台发标融资,然后向借款方配资。另一种则是,平台自身直接向借款方提供资金,但通过配资公司借款,资金成本要低于直接向平台借款。

此外,在配资的业务品种上,各个平台也有所差异,如上述广州某平台,其工作人员介绍称,该平台只面向股票配资,其他权证、期货等配资业务尚未进行。

而另一些平台则专注于期货配资。上述江苏平台工作人员对《第一财经日报》表示,其业务范围只集中于期货行业。只要是用于期货投资,均可进行配资,在期货品种方面并未进行限制,而股票配资业务则一直没有进行。

资金、道德风险难解

今年7月以来,A股市场一路持续上扬。12月8日,上证指数冲破3000点大关,达到3020.26点,上涨82.61点,单日涨幅2.81%,创下2011年4月26日以来新高。

随着股市行情走高,投资者融资需求也一路高涨。网站信息显示,截至目前,金斧子累计配资金额已接近9.3亿元,而浙江一家平台配资额更是超过14亿元。

对P2P平台来说,吸引投资者最主要的手段之一,就是相对较高的收益。根据公开信息,江苏某P2P平台期货配资类产品预期年化收益为18%,而投资门槛只有50元。

此外,为了保证资金安全,P2P平台一般都设置了预警险和平仓线。当亏损达到保证金的50%,平台会提醒风险。亏损达到70%时,则会强制平仓。“除了平台强制平仓,一般出现较大亏损时,再继续拿着股票也不太合适。”广州上述平台工作人员对《第一财经日报》记者称,作为普通业务,股票配资风险并不是很大。

据网贷之家创始人徐红伟介绍,为了便于及时止损和防止资金挪用,保证金和配资账户一般都由平台掌握,有些平台还会要求借款方将股票质押给平台,达到平仓线之后,平台可以通过系统自动操作。

“配资账户一般都是由平台提供,平台在券商那里开一个总账户,然后再开一个子账户,保证金和配资再开一个子账户,最后由客户独立操作。”上述浙江平台工作人员对《第一财经日报》称,采取这种做法,一方面是受现有股票开户规定限制,另一方面也可以保证资金安全。

而问题也正在这里。华南一位私募人士分析,由于账户实际掌握在平台手中,平台可以通过强制平仓卖出股票,并将资金转入总账户,最后卷走资金。此外,由于信息不透明,还可能出现虚拟借款人的风险,平台可以通过一个账户,向多名投资人反复借款,甚至借助虚假发标,向投资者骗取资金。

“股票账户资金结算的规定已经很严格,风险相对较小,如果利用虚假发标骗钱,投资者很难防范。”上述华南私募人士说,这种产品结构设计,使得如何防范平台道德风险,成为一个极大风险。

与此同时,大多数平台的股票配资标投资门槛并不高。根据公开信息,上述江苏平台的起投门槛仅为50元,而深圳某平台的起点虽然稍高,但也仅为2000元。

在上述华南私募人士看来,股票投资属于高风险业务,而P2P投资者风险识别能力普遍较低,甚至缺乏风险识别能力,如此之低的门槛,如果平台怀有其他动机,一旦出现问题,蒙受损失的还是投资者。

这种情况已经出现。据上述浙江平台工作介绍,有些平台“配资”时,要求借款方先将管理费、手续费等各种费用打入其指定账户。而借款人打款并积累一定规模时,这些平台很快就消失了,其客户中已经有人受骗。“虽然金额不大,但风险毕竟存在。”

另一方面,市场波动风险也不容小觑。上述华南私募人士向《第一财经日报》记者分析,P2P股票配资的最大风险就在于市场波动。如果股价出现大幅波动,一个跌停就可能出现爆仓风险。如果借款人无力偿还,最终受损失的是投资者。

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