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私募基金不得参与场外期权后 期货公司开始自查

发布时间:2018-06-13 来源:mrchy.com 编辑:顶牛股

自监管层窗口指导暂停新增与私募基金合作开展场外期权业务后,有期货公司开始行动。

“我们内部已经开始自查了,并对一般机构参与场外市场的审核从严。”一位大型期货子公司总经理对澎湃新闻记者说。

“自查看看有没有涉及配资。”上述人士同时表示,自己所在公司场外期权业务没有问题。

此前,澎湃新闻记者曾报道,根据中国期货业协会创新部窗口指导,4月17日起期货子公司停止新增与私募基金合作做场外期权业务。

这次暂停采用了“一刀切”原则,涉及私募的商品类和股票类场外衍生品业务被全部暂停。

据渤海证券发布的研报显示,从场外期权的挂钩标的类别来看,分为A股股指、A股个股、商品期货、黄金期现货、境外标的五大类别。

其中,A股股指主要包括沪深300、上证50和中证500指数,因为场内有沪深300股指期货、上证50股指期货和中证500股指期货提供给场外期权发行方进行对冲,相比其他标的的场外期权,对冲更加便利,且成本较低,因此参与A股股指场外期权报价的机构较多。

A股个股场外期权主要是以蓝筹、指数成分股为主,比如贵州茅台、中国平安、中国建筑、格力电器、创业板ETF、深100ETF、黄金ETF等,2017年的大盘蓝筹行情推动了A股个股看涨期权业务的大力发展。

商品期货场外期权以活跃品种的主力合约为主,包括沪金、沪铜、沪铝、螺纹钢、豆粕、白糖、铁矿石、橡胶等,其中豆粕期货期权和白糖期货期权也已上市交易。

根据澎湃新闻记者从业内了解到的情况,期货子公司对于个股场外期权业务的参与度并不高。

另一家大型期货子公司副总经理说,以私募为对手方的场外期权业务占其公司业务量不到1%,绝大部分都是与实体企业开展的商品场外期权业务。

此前,有期货高管向澎湃新闻记者介绍,期货子公司做个股场外期权业务较少,主要与私募合作。而占较大比例的商品场外期权业务,则主要是与现货企业、产业客户合作。因此,暂停私募业务对期货子公司影响不会太大。

随着场外期权2017年爆发式的增长,监管层面不仅继续鼓励场外衍生品市场的发展,对于这一创新市场的关注度也在不断提升。

有接近中金所人士对澎湃新闻记者透露,交易所方面一直特别关注场内期权和场外期权之间的关系,两者到底是以什么样的方式协调补充。该人士同时表示,中金所还邀请期货公司资深期权人士做内部交流。

“之前这样的交流不多。”该人士说,虽然属于业务上的交流,并未特别涉及私募基金合作开展场外期权的情况,但也可以体现交易所对场外期权发展情况的重点关注。

在第十二届中国期货分析师暨场外衍生品论坛上,多位与会人士也谈到关于场外期权的监管问题。 在中国证监会国际业务委员会委员浦伟光看来,场外期权交易的很多对手方是看不清的。特别是一些私募基金,由于备案制的监管模式,风险可能会较高。

“我特别提议如果你们做场外业务的时候,千万不要因为有更好的效率,要更好的利润,所以就降低你们对风险的控制。”浦伟光说。

中国金融期货交易所研发部负责人郑凌云说,市场需要客观有序看待场外期权的风险,高度重视市场的新变化,并规范发展解决场外市场的问题。在他看来,目前场外市场的风险在于合规问题、过度宣传等,而要解决这些问题就需要保证交易的合规,加强场外期权市场的建设,在业务上设有合规风控,并加强交易平台、清算平台等场外市场的基础建设。

中信期货研究咨询部副总经理刘宾认为,叫停私募机构参与场外期权这一举措可以看出监管层对“衍生品市场为实体经济服务”的强调。“衍生品市场不能做得变样,变成纯金融工具或者变成放大杠杆,这样会造成风险的扩大,我觉得这是监管层非常重视的地方。”

据刘宾介绍,期货子公司跟实体企业的场外业务没有停,利用场外期权跟实体业绩做业务是畅通的,并且发展得越来越丰富,场外的期权跟场内的期权加上期货三个工具是做风险管理非常好的组合。风险管理在每个时间段的波动用各种风险工具来做的,时间不一样,用不同工具来进行配置。返回搜狐,查看更多

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