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打通外汇经纪商前中台系统,2018年LEAN WORK有望盈利

发布时间:2018-06-13 来源:mrchy.com 编辑:顶牛股

近期,爱分析专访LEAN WORK CEO钱洪亮,就外汇行业产业链与国内外汇市场发展现状,以及公司业务和未来规划进行交流,摘选部分内容分享如下。

LEAN WORK CEO钱洪亮,连续创业者、精益创业实践者,十年外汇行业积累,三次创业经历,曾供职英国外汇交易商IFX Markets及美国流动性清算商Boston Technologies

银行间与零售共同构成外汇交易市场

爱分析:外汇行业有哪些玩家?

钱洪亮:外汇行业跟证券期货行业其实有许多相似之处,行业最上层是一些国际上较大的银行,中间是外汇零售经纪商,底层是个人投资者和机构投资者,上层银行类似证券、期货交易所,经纪商类似券商。

但与证券、期货属于场内交易市场不同,外汇市场是一个OTC(Over The Counter 场外交易)市场,可以理解为去中心化的市场。不同于国内证券交易要集中于两个证券交易所,外汇交易每一家大银行都可以独立报价,并且报价都可能不一样,这样导致市场比较分散。目前,全球大概有四十多家可以报价的银行。

爱分析:外汇交易如何完成?

钱洪亮:我们把外汇市场分成两类,一类银行间交易市场,还有一类是零售交易市场。目前中国市场上开放的市场是银行间交易市场,零售交易市场现在还没有完全开放。

银行间交易市场由大银行、小银行、机构换汇者和个人换汇者构成,大银行提供报价,其他参与者可以选择是否依据这个价格进行交易。目前,中国银行和工商银行等国内银行都有汇兑等外汇业务。

银行间外汇交易过程中会积累很多不同币种的头寸,因此银行外汇交易员需要每天拿头寸做对冲操作,避免汇率风险。举个例子,若发生大量客户同时兑换英镑的情况,为避免汇率波动给银行带来风险,交易员除收取换汇手续费外,还要处理敞口头寸,此时就需要与其他银行进行交易,将英镑换成其他货币。

过去银行间外汇交易基本依靠各银行外汇交易员完成,现在银行间交易可通过ECN(Electronic Communication Network 电子交易平台)实现外汇撮合交易。

外汇零售交易市场是一个投机市场,由银行、外汇经纪商和机构以及个人投资者组成。外汇零售交易最早诞生于上世纪90年代的美国,目前英国、美国、日本、澳大利亚等国家以及香港地区,都有发放外汇零售交易牌照,外汇经纪商可通过牌照为机构和个人投资者提供服务。

个人投资者可在持牌经纪商那里开立账户并入金,然后就可进行外汇交易,外汇经纪商会将订单对接上游银行完成撮合,整个业务框架跟券商基本没有太大区别,就存在些许不同:外汇行业存在做市商机制,并且大部分交易量来自于这个场外市场,外汇经纪商可以不把订单抛给银行,而选择作为market maker来做市。

爱分析:零售交易国内会发牌照吗?

钱洪亮:目前国内还没有相关牌照,国家还在研究是否要完全放开外汇零售交易。2007年,有将几家银行作为试点,但效果不是特别好,就撤掉了相关业务,至今再没有开放,现在中国市场活跃的都是海外的一些机构。

LEAN WORK为中小型外汇经纪商提供SaaS服务

爱分析:LEANWORK目标客群是什么?

钱洪亮:目前全球大概有3,000多家持牌经纪商,这些机构都是我们的客户群体。银行间交易技术服务市场基本上已被路透和彭博覆盖,而且在全世界都非常有优势,我们没有什么空间,所以我们选择的业务方向是给外汇经纪商提供SaaS服务。

爱分析:简单介绍一下公司发展历程?

钱洪亮:公司发展可以分成三个阶段。

第一个阶段是2014年7月-2014年11月,公司刚成立不久,天使投资还没进来,资金不足且产品也很弱,所以当时主要帮机构做外包服务,把别人的产品拿来打包做解决方案,当时主要是为了生存,保证现金流。

第二阶段是在天使轮投资之后,有一定资金之后,我们就把原来的解决方案业务停掉,开始转做大客户,业务初期就两家客户:平安银行和盛宝银行,当时将研发团队全部投入到两个业务当中,想通过两个大客户沉淀技术与实践经验,未来再将业务做成标准化产品,输出给其他机构。

这两个项目前后做了1年多时间,整个2015年都在开发和磨合业务,但结果表明大客户短期投入产出比较低,最终放弃了项目。

第三阶段开始于2016年中旬,完成A轮融资后,公司决定放弃原有业务,开始转型为中小型经纪商提供SaaS服务。2016年当年获得几十家客户,2017年获得150家客户。如果现有业务能够保持目前增长速度,我们也会考虑再去跟大客户合作,大客户支付能力较强,品牌效果也更好。

爱分析:外汇经纪商需要哪些系统服务?

钱洪亮:外汇经纪商核心系统分为四大块,最底层是清结算系统,中层是风控和业务运营系统,还有前端交易系统。

清结算系统类似国内证券行业的集中交易柜台系统,是外汇经纪商最基础的系统,主要负责资金结算和交易清算,目前这块市场主要被国外厂商所占据,所以我们没有涉及。

风控系统通常负责处理外汇经纪商对接上游银行的流动性,在外汇领域非常重要。外汇经纪商在在交易过程中要对接上游不同银行,同时要对报价要素进行整合,然后择优报价。比如说每一秒钟可能有十家银行给你报价,这么多报价中你选择哪一笔报价跟用户成交,这里面有很多机制需要处理,而风控系统就是要处理这方面问题,我们产品中Dealer Work就是这类风控系统。

业务运营系统通常称之为CRM系统,我们公司拳头产品就是我们的CRM系统——Broker Work。这个系统可以帮助客户完成客户关系管理、合规验证、业务数据分析到佣金结算等业务环节。

最后是前端交易系统,是给终端用户使用的,通常涵盖三大类功能。第一大类是账户服务,从开户到入金到账户管理,类似于网上营业厅;第二大类是交易系统,可以理解为大智慧或者同花顺这样的软件,帮助用户实现交易;最后一类是投顾服务,为用户提供一些投资建议或者资产组合策略。我们开发的Trader Work将以上三类功能进行集成,最后给到投资者使用。

爱分析:哪些厂商在清结算系统上比较有优势?

钱洪亮:清结算系统目前主要被俄罗斯公司MetaQuotes垄断。

爱分析:LEAN WORK的竞争优势如何体现?

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