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国内原油期货怎么交易?一文带你看懂 | 期货聚焦

发布时间:2018-11-08 来源:mrchy.com 编辑:顶牛股

  原油期货将于3月26日在上海期货交易所子公司——上海国际能源交易中心挂牌交易。这意味着中国首个国际化期货品种原油期货即将上市。作为世界上重要的石油生产国和第二大消费国,原油期货的上市有利于提高我国在国际原油市场上的定价话语权,对完善国内成品油定价机制具有重要的意义。

  一.原油基准价

  根据通知,3月26日原油期货合约上市挂盘基准价如下:

  SC1809、SC1810、SC1811、SC1812、SC1901、SC1902、SC1903合约的挂盘基准价为416元/桶。

  SC1906、SC1909、SC1912、SC2003合约的挂盘基准价为388元/桶。

  SC2006、SC2009、SC2012、SC2103合约的挂盘基准价为375元/桶。

 二.原油期货交易规则

1.交易细则

 

1.交易细则

  交易指令:限价指令、立即成交剩余指令自动撤回指令(FAK指令)、立即全部成交否则全部撤回指令(FOK指令)、能源中心规定的其他指令。

  每次最小下单数量为1手,每次最大下单数量为500手。

  使用程序化交易事先向能源中心备案。

  新合约上市第一个交易日的涨停板为合约规定涨停板的2倍。

  2.结算细则

  期货公司会员结算准备金最低余额为人民币200万元;非期货公司会员结算准备金最低余额为人民币50万元 。

  会员每接受一家境外特殊经济参与者委托结算的,会员相应的结算准备金最低余额应增加人民币200万元 。

  境外特殊经济参与者每接受一家境外中介机构委托结算的,会员相应的结算准备金最低余额应增加人民币200万元 。

  会员每接受一家境外特殊非经济参与者委托结算的,会员相应的结算准备金最低余额应增加人民币50万元 。

  会员每接受一家境外中介机构委托结算的,会员相应的结算准备金最低余额应增加人民币200万元 。

  作为保证金可以使用的资产:标准仓单、外汇资产。

  3.交割细则

原油期货合约采用实物交割,到期合约按照标准流程交割,未到期合约可按照期转现流程交割。

 
  原油期货合约采用实物交割,到期合约按照标准流程交割,未到期合约可按照期转现流程交割。

  原油期货在保税区内实行保税交割,采取仓库交割的方式。

  需要说明的是,中国的原油进口采取贸易配额制,因此交割后的原油如果需要报关进口,应当符合相关的法律法规。

  原油入库应当缴纳1.5元/桶的出入库押金。

  原油交割手续费为0.05元/桶。

4.风险控制

 

4.风险控制

  原油期货合约上市运行不同阶段的交易保证金收取标准按照下表执行:

原油期货合约在上市运行不同阶段一般持仓的限仓比例和持仓限额按照下表执行:

 

原油期货合约在上市运行不同阶段一般持仓的限仓比例和持仓限额按照下表执行:

国内原油期货怎么交易?一文带你看懂 | 期货聚焦

 
  大户持仓报告制度:

  客户、会员、境外特殊参与者某期货合约的买(卖)持仓(同一方向上一般持仓与套利持仓合并计算,下同)达到能源中心规定的一般持仓限额的100%时;境外中介机构的买(卖)持仓达到能源中心一般持仓限额的60%时(应当主动于下一交易日15:00前报告)财税[2015]35号通知,明确上海国际能源交易中心的原油期货保税交割业务,暂免征收增值税。

  5. 我国原油期货指定交割仓库

  6家原油期货指定交割仓库库容信息:(单位:万立方米)

能源中心拟在辽东半岛、胶东半岛、长三角地区和珠三角地区等我国主要的进口原油港口所在地设立原油期货指定交割仓库,其中包括国有独资的油库,也包括中外合资等股份制背景的油库。交割仓库地点选取充分考虑沿海海运方便、靠近大型炼油厂和原油集散地、南方和北方兼顾。指定交割仓库名单将在上市前公布,能源中心将根据交割业务开展情况逐步增加交割仓库。

 
  能源中心拟在辽东半岛、胶东半岛、长三角地区和珠三角地区等我国主要的进口原油港口所在地设立原油期货指定交割仓库,其中包括国有独资的油库,也包括中外合资等股份制背景的油库。交割仓库地点选取充分考虑沿海海运方便、靠近大型炼油厂和原油集散地、南方和北方兼顾。指定交割仓库名单将在上市前公布,能源中心将根据交割业务开展情况逐步增加交割仓库。

  6.我国与国际原油期货方案对比总结

三、原油开户制度解读

 

三、原油开户制度解读

 

三、原油开户制度解读

国内原油期货怎么交易?一文带你看懂 | 期货聚焦

 
  境外机构投资者参与我国原油期货市场,应当符合《上海国际能源交易中心期货交易者适当性管理细则》的相关规定,包括相关业务人员具备期货交易基础知识,了解能源中心相关业务规则,通过相关测试,有历史交易经验,申请交易编码前5个工作日保证金账户可用资金余额均不低于人民币100万元或者等值外币,具有健全的期货交易管理制度,不存在严重不良诚信记录或者被有权监管机关宣布为期货市场禁止进入者的情形,不存在法律、法规、规章和能源中心业务规则禁止或者限制从事期货交易的情形等。此外还需要遵守国家法律法规,以及能源中心的业务规则,同时能源中心鼓励相关企业在原油期货市场进行套期保值。境外机构投资者参与我国原油期货市场,除需要遵守我国相关法律法规、能源中心的业务规则外,还需要遵守其所在国家(或者地区)的相关法律法规和监管规则,同时能源中心鼓励相关涉油企业在原油期货市场进行套期保值。对于境外投资者,一是可以通过境内期货公司代理参与交易;二是可以通过境外中介机构,并由境外中介机构委托境内期货公司会员或者境外特殊经纪参与者参与交易;三是可以通过境外特殊经纪参与者代理参与交易;四是可以申请作为境外特殊非经纪参与者直接参与交易。

来源:上海国际能源中心

 

来源:上海国际能源中心

  四.原油化工跨品种套利策略

  1.原油与PTA

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