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江苏新日电动车股份有限公司首次公开发行股票招股意向书摘要

发布时间:2018-04-13 来源:mrchy.com 编辑:顶牛股

1、合并资产负债表单位:元

2、合并利润表单位:元

3、合并现金流量表单位:元

(二)发行人近三年非经常性损益表

单位:元

(三)近三年主要财务指标

(四)管理层讨论与分析

1、财务状况简要分析

(1)资产构成分析

报告期内,公司的总资产规模基本保持稳定。2014年、2015年及2016年各期期末资产总额分别为131,857.42万元、125,119.98万元和139,831.54万元。2016年末,公司资产总额较2015年末上升了14,711.56万元,主要是由于公司2016年末公司货币资金保有量上升,流动资产合计较2015年末增加32,961.39万元,使得2016年末合并报表范围内总资产有所增加。

从资产结构看,各期末公司流动资产占总资产的比例分别为51.36%、52.57%和70.62%,流动资产相对占比较高,反映了公司具有良好的资产流动性和较强的资产变现能力。报告期内公司业务发展处于成熟阶段,固定资产和无形资产规模保持稳定,非流动资产的比重分别达到48.64%、47.43%和29.38%。由此可见,公司的资产结构与公司的生产经营所处阶段是相适应的,资产结构合理。

(2)负债构成分析

公司的负债主要为流动负债, 2014年、2015年及2016年各期末流动负债占负债的比例分别为92.90%、93.04%和96.59%。流动负债主要包括短期借款、应付票据、应付账款、预收款项、其他应付款和其他流动负债等。

(3)偿债能力分析

2014年、2015年及2016年各期末,公司的流动比率分别为0.87、0.94和1.18,速动比率分别为0.65、0.72和1.04。报告期内,随着公司无锡生产基地、湖北新日生产基地和河南三丽生产基地的建设投资在2013年陆续完工,公司对固定资产的投资逐渐减少,同时短期借款相应减少,因此流动比率和速动比率不断上升。2016年公司出售河南三丽股权后,流动性增强;同时2016年四季度经销商回款增加使得2016年末货币资金较2015年末增加37,371.04万元。因此,公司2016年末流动资产较2015年末增加了32,961.39万元,因此流动比率和速动比率均较2015年末有所上升。

2014年、2015年及2016年各期末,公司资产负债率(母公司)分别为63.70%、57.59%和68.16%。母公司报告期内资产负债率的变化主要是由于应付项目的变动引起,总体保持稳定,偿债能力较强。

报告期内,公司共实现税后净利润16,979.09万元,同期经营活动产生的现金流量净额合计为53,886.93万元,经营活动产生的现金累计净流量远超于累计净利润。近三年,公司息税折旧摊销前利润分别为9,384.68万元、12,016.62万元和12,721.18万元,利息保障倍数分别为11.83、43.48和187.06,息税折旧摊销前利润额和利息保障倍数近三年随着净利润波动有所变化,但仍维持在较高水平,为公司债务偿还提供了充分的保障,说明公司利息支付风险较低,长期偿债能力较强。2015年利息保障倍数较高,主要是因为2015年新日股份偿还了2,000万元银行借款,2015年度利息支出169.37万元,较2014年全年利息支出金额464.90万元大幅下降所致。2016年度公司的利息支出合计为47.37万元,其中河南三丽2016年1-4月的利息支出为33.74万元,较2015年继续下降,因此利息保障倍数大幅上升至187.06倍。

(4)资产周转能力分析

2014年、2015年及2016年,公司应收账款周转率分别为38.16次、36.09次和34.89次。报告期内,公司的销售收入保持在较高水平,应收账款周转速度较快,周转天数在十天左右,表明公司对应收账款的规模控制良好,销售回款率较高。应收账款周转率维持较高水平主要是由于公司对绝大多数经销商采取款到发货的销售方式,只对部分与公司保持长期合作关系、资信状况良好的客户给予一定的信用期限,因此,公司在销售收入水平较高的情况下,应收账款余额相对较小,可以保持较高的应收账款周转率。

2014年、2015年及2016年,公司存货周转率分别为11.62次、11.67次和12.05次,存货周转天数分别为30.97天、30.84天和29.87天。公司2016年的存货周转率高于2015年和2014年,主要是因为公司2016年转让河南三丽股权后,期末存货余额较2015年末减少了4,050.19万元。由于河南三丽的主要产品为铅酸蓄电池,电池生产经营模式与电动自行车行业存在一定区别,存货周转率相对较低。因此,2016年末公司合并报表范围内不再包含河南三丽的存货,使得公司存货周转率水平有所上升。报告期内,公司存货始终保持在合理的周转水平,主要是由于公司采取以销定产、以产订购的经营模式,根据市场需求状况,通过科学的库存管理,实现了对存货的合理控制,减少了存货对资金的占用,提高了资金的使用效率,因此公司在经营规模持续扩大的情况下,存货周转水平正常,公司产品销售状况良好。

2、盈利能力简要分析

2014年、2015年及2016度,公司的主营业务收入分别为 257,062.14万元、231,168.76万元和198,220.66万元,其中2015年度较2014年度减少25,893.38万元,降幅为10.07%;2016年度较2015年度减少32,948.10万元,降幅为14.25%。公司主营业务收入主要来源于豪华款电动自行车和简易款车电动自行车业务收入,2014年度、2015年度及2016年度上述两款产品收入合计占主营业务收入的比重分别为92.83%、92.78%和99.36%。报告期内,公司产品种类有所变化,2016年4月公司转让河南三丽股权后,电池销售收入减少,电动自行车业务收入比重进一步提高。

报告期内,公司主营业务成本分别为211,987.03万元、190,340.36万元和161,582.54万元,占营业成本的比例分别为98.10%、96.44%和96.39。同时,随着其他业务收入的增加,报告期内公司其他业务成本也相应增加,其他业务收入和其他业务成本的变动趋势基本保持一致。

报告期内,公司的主营业务毛利率分别为17.53%、17.66%和18.48%,保持基本稳定的趋势。

2014年、2015年及2016年,公司的期间费用分别为42,980.38万元、36,713.91万元和29,517.43万元,占同期营业收入的比重分别为16.36%、15.33%和14.36%。报告期内公司的期间费用占营业收入的比重总体略有下降,主要是由于2015年起公司对营销策略进行了重新调整和规划,适度减少了广告宣传费的投入,使得2015销售费用较2014年下降了20.69%、2016年销售费用较2015年下降了18.35%;由于2016年研发费用和管理人员工资减少,2016年管理费用较2015年下降19.93%;由于公司管理层对资金进行了充分合理的规划和管理,报告期内的财务费用保持在了稳定合理水平。

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