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响哥论金:意大利总统大选将至英国脱欧,欧元英镑的命运何去何从

发布时间:2018-08-02 来源:mrchy.com 编辑:顶牛股

2月27日本周日意大利将迎来总统大选,而这也是目前欧洲最后一场总统大选,不过市场对此关注度远不及去年的法国和德国大选,其理由可能十分充分。市场普遍认为,意大利大选出现破坏金融市场,尤其欧元汇率稳定意外结果概率远低于去年法国和德国大选。再加上去年德国和荷兰投票结果的不确定对欧洲股市如微风拂过,没有太大影响。所以现在,大多数投资者认为意大利3月4日大选后对股市的影响也不会太大。不过事实真的是如此的吗?

意大利总统大选将至 欧元的命运会走向何处?

许多投资者用最近的证据表明,意大利的股票在中长期内不受政治动荡的影响。德国DAX指数在德国大选中右翼党派“选项党”得票数意外飙升后五周内上涨 - 在下个月进行的联合会谈突然崩溃的那天,股市并未受到影响。同样,在荷兰没有政府的情况下,荷兰的投票结果不确定并没有阻止荷兰股票飙升,而且这是荷兰在第二次世界大战以来没有政府持续时间最长的阶段。

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但是,一些人警告投资者不要过于自满。包括Sylvain Goyon在内的Natixis策略分析师表示对这一事件缺乏投资者的关注度表示吃惊,他们在一份报告中写道:“这一事件制造一个大意外的概率绝对不是零。” Natixis策略分析师认为反欧元(1.2315, -0.0002, -0.02%)联盟获胜的可能性为10%,这对于股市来说通常是最负面的情况,其次比较槽糕的情况就是反移民的北方联盟获胜了。

而另外一方面,如果前总理伦齐领导的民主党和贝卢斯科尼领导的意大利力量党组成的大联盟获胜对于股市来说将是最积极的结果,因为这一联盟被认为将会继续当前的大范围经济改革。

Marzotto SIM首席执行官Jacopo Ceccatelli说,除了五星运动赢得多数议席,其他任何情况都不会导致市场的担心。他补充说,由于大选缺乏明确的计划,很难评估对单个股票的影响。与欧洲同行相比,意大利银行的情况显得很不好,如果大选出现有利于五星运动的结果,意大利银行可能又会受到一击。

瑞士瑞联银行首席经济学家Patrice Gautry表示:“只要意大利经济复苏到位,银行版块继续修复,市场对意大利的看法仍然是有建设性的。” 他指出,尽管过去对意大利银行的担忧会对市场造成不利影响,但是意大利银行业的前景已经有所改善并且该行业迄今为止表现强劲。此外,意大利公司的盈利增长看起来可持续,尽管与其他发达的欧洲国家相比,增长估值依然相对逊色。他说:“这种增长趋势应继续推动市场表现,除非选举产生意外的负面结果。”

欧元的命运会如何?

所有大选结果中,对欧元最为友好的可能是中偏右意大利力量党和中偏左民主党联盟,或仅由民主党联盟组阁政府。此类联合政府组成相较其他而言,欧洲怀疑论色彩明显淡化很多。相反,如由五星运动和北方联盟组阁联合政府(虽然可能性很低),鉴于两党都为强硬的欧洲怀疑论党派,其联合政府或为欧元区和欧元构筑最大威胁。但即便可能性最大的选举结果(继续当前意大利力量党和北方联盟之间联合)落实,考虑到这将让一个坚决反对欧盟和欧元区的政党于意大利/欧洲政治中占据重要位置,欧元同样面临风险。

虽然和之前其他欧洲国家大选相比,下周末意大利大选并未引起市场过多关注,但我们也不能低估此次大选结果及其后对欧元可能产生的潜在影响。尽管欧元最近几个月一直良好获撑,兑疲弱的美元表现尤佳,但如意大利大选结果支持了五星运动党和/或北方联盟等民粹主义、欧洲怀疑论政党主导位置,欧元可能再度严重承压。

下面说说英镑:

今日英镑/美元震荡走高,最高触及1.3990,涨幅0.05%。目前报1.3930,英镑昨日在欧市盘中最高触及1.4073,随后随着美元走强回吐涨幅,日内下跌0.01%。

英国央行副行长拉姆斯登(David Ramsden)在接受英国泰晤士报的专访时表示,如果今年初薪资增长加快,该行上调利率的时间要比拉姆斯登原本预期的要早。英国央行在去年11月加息,为10年来首次,当时拉姆斯登是两位投反对票的决策成员之一,但从最近这篇采访中看,他的鸽派立场似乎有所转变。

ING:本周英镑/美元将上探1.40关口上方

荷兰国际集团(ING)外汇分析师Viraj Patel认为本周英镑/美元将上探1.40。

很明显,弱势英镑正在寻找任何积极的理由来实现自身更好的转变,因脱欧交易环境使得货币显示出不同弹性,而不是像2017年那样的“反乌托邦式”的交易环境。

出现这种新环境的部分原因是英镑投资者选择权衡英国脱欧事实,而不是对英国脱欧进行投机。最新的商品期货交易委员会(CFTC)的仓位数据显示,实际货币投资者并未增加净英镑空头赌注,尽管未来几周英国脱欧的不确定性可能会加剧。

在有关英国脱欧的关键性演讲之前,上述背景对英镑而言至关重要。英国反对党工党领袖杰里米·科尔宾(Jeremy Corbyn)和英国首相特雷莎·梅都将为英国和欧盟未来的贸易关系制定各自的愿景。

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“关税同盟”将是本周的热门词汇,看看工党在欧盟市场的“完全免关税”进入欧盟市场(这将是下议院的有效共识)是否会迫使首相寻求一项类似的自由贸易协定,这将是一件有趣的事情。尽管如此,市场仍可预期本周英国政界人士对英国脱欧进行大量的抨击和吹嘘,但英镑的实际投资者仍将等待事实真相。

此外,欧盟委员会对特雷莎·梅讲话的回应可能也同样重要。预期本周英镑汇率将出现一些震荡,接下来风险适度偏于上行。

作者简介:

作者周老师,(网络咨询名片:响哥论金),国家注册(高级)黄金分析师,现任激石集团外汇高级分析师。2006年毕业于武汉中南财经大学国际金融专业,长期从事外汇,证劵,贵金属市场,2007出国学习深造,2009年任职新加坡渣打银行参与理财部与基金管理部工作,2012年担任“激石集团”外汇公司高级分析师,文章在各大投资网站都有发表并开设专栏,大型网站特约评论员,现为各大主流财经网站特邀分析师。2012年进入外汇黄金行业,至今已有5年多,对道氏理论,江恩理论,波浪理论等也都有一定的研究。将江恩理论,波浪理论在实战中运用到黄金外汇走势中,发现和定义了黄金轮转周期,上升浪与调整浪中涨跌幅与时间关系等核心指标,灵活运用,运筹帷幄。能在不断的市场变化中灵活运用,抓住精准的方向和进场离场点位,并能严格有效地控制止损点位,通过灵活的操作手法获得最大利润,并使操作的风险降到最低,不频繁操作,永远将客户的利益放到第一位。极度重视交易理念,仓位及资金管理和风险控制,有着自己独到的交易理念,完善的交易系统与模式,可为不同的投资者私人定制投资策略和方案。周老师深知每一位投资者的资金都来之不易,我们更清楚每一次的投资需要面对的诸多风险和挑战,希望咱们一起在这个市场中越走越远。欢迎咨询响哥论金,帮助您合理理财,轻松盈利。我也许不是你的启蒙老师,但我会是你最后一个老师!

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