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黄溢金:江恩买卖法则详解(上)

发布时间:2018-12-28 来源:mrchy.com 编辑:顶牛股

1)当市场从低位上升,连续三天出现较高的底位及高位,图表上的线应移至第三天的高点。若市场下跌两天后第三天再创新高,则图表上的线应垂直上移至当天的高点。

2)当市场连续三天创新低时,图表的线便可下移至第三天低位的水平,若市场继续下跌,则可将图表上的线垂直下移至当天的低点。

3)若市场连续三天创新高点,则“三天图”表便可回升。

除了“三天图”外,江恩还建议使用一种名为“九点平均波动图”分析市势。

黄溢金:江恩买卖法则详解(上)

图2 恒生指数九点图,每单位等于10点

江恩所应用的,是在1912至1949年的杜钟斯工业平均指数之上,江恩的统计如下:

1)在37年同内,有464次波幅在9点或以上,54次少于9点,平均每月有9点的波动。

2)有超过50%市场上落幅度为9点至21点。

3)有25%市场上落幅度在21点至31点之间。

4)有约12%市场上落幅度在31点至51点之间

5)在464次市场上落中,只有6次在51点之上。

因此,市场上落9点至21点,是一个重要的市场转折的指标。

“九点平均波动图”的规则是:

若市场在下跌的市道中,市场反弹低于9点,表示反弹乏力。超过9点,则表示市场可能转势,在10点之上,则市势可能反弹至20点,超过20点的反弹出现,市场则可能进一步反弹至30至31点,市场很少反弹超过30点的。

对于上升的市道中,规则亦一样。

在制作图表时,若市况上升超过9点,图表线可作上升,图表线跟随每日高点上移,直至市场出现9点的下跌,图表线才跟随下移至当日低点。

“三天图”及“九点图”与目前我们所使用的“点数图”十分类似,都是以跟随市势的方式绘制。不过,江恩上述图表有几个特点需要注意:

1)江恩的“三天图”是以时间决定市势的趋向,“九点图”则以价位上落的幅度去决定市势的走向,双剑合壁,分析者对市场趋势掌握了如指掌。

2)与点数相比,定义点数图的转向,是由分析者自行决定,成功与否在于分析者对市况的认识。江恩的九点图,则是以统计为基础,九点转势的成功机会有近88%。

在实际应用“九点图”时,分析者必先了解所分析的市场,例如在外汇市场中的倾向的平均上落幅度,所取的幅度应以超过50%的出现机会为佳。

二、在单底,双底或三底买入

江恩第二条买卖规则十分简单,当市场接近从前的底部,顶部或重要阻力水平时,根据单底,双底或三底形式入市买卖

黄溢金:江恩买卖法则详解(上)

图3在从前底部或顶部之上买入

这个规则的意思是,市场从前的底部是重要的支持位,可入市吸纳。此外,当从前的顶部上破时,则阻力成为支持,当市价回落至该顶部水平或稍低于该水平,都是重要的买入时机。

相反而言,当市场到达从前顶部,并出现单顶,双顶以至三顶,都是沽空的时机。此外,当市价下破从前的顶部,之后市价反弹回试该从前顶部的水平,都是沽空的时机。

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图4在从前顶部或底部下沽货

不过投资者要特别留意,若市场出现第四个底或第四个顶时,便不是吸纳或沽空的电动机,根据江恩的经验,市场四次到顶而上破,或四次到底而下破的机会会十分大。

在入市买卖时,投资者要紧记设下止蚀盘,不知如何止蚀便不应入市。止蚀盘一般根据双顶/三顶幅度而设于这些顶部之上。

三、根据百分比买卖

第三条买卖规则,乃是根据百分比买卖。江恩认为,只要顺应市势,有两种入市买卖的方法:

1)若市况在高位回吐50%,是一个买入点。

2)若市况在底位上升50%,是一个沽出点。

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图5由高点价位的50%水平买入;由低点价位的50%水平沽出

此外,一个市场顶部或底部的百分比水平,往往成为市场的重要支持或阻力位,有以下几个百分比水平值得特别留意。

1) 3~5%

2) 10~12%

3) 20~25%

4) 33~37%

5) 45~50%

6) 62~67%

7) 72~78%

8 ) 85~87%

在众多个百分比之中,50%,100%以及100%的倍数皆为市场重要的支持或阻力水平。

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图6调整浪的支持水平

四、调整三周后入市

江恩在设计他的第四条买卖规则时,对金融市场做了十分广泛的统计,他将市场反弹或调整的买卖归纳为两点:

1)当市场主流趋势向上时,若市价出现三周的调整,是一个买入的时机。

2)当市场的主流趋势向下时,若市价出现三周的反弹,是一个沽出的时机。

当市场逆趋势出现调整或反弹时,江恩认为在以下的时间必须留意市势的发展:

1)当市场上升或下跌超过30天时,下一个留意市势见顶或见底的时间应为6至7星期。

2)若市场反弹或调整超过45天至49天时,下一个需要留意的时间应为60至65天,根据江恩的经验,60至65天为一个逆市反弹或调整的最大平均时间的幅度。

五、市场分段运行

在一个升市之中,市场通常会分为三段甚至四段上升的。在一个下跌趋势中,市场亦会分三段,甚至四段浪下跌的。

这一条买卖规则的含义是,当上升趋势开始时,永远不要以为市场只有一浪上升便见顶,通常市场会上升,调整,股票配资,上升,调整,然后再上升一次才可能走完整个趋势;反之,在下跌的趋势中亦一样。

这个对市场走势的看法与艾略特的波浪理论的看法十分接近。

波浪理论认为,在一个上升的推动图中有五个浪,其中,有三次顺流的上升,两次逆流的调整。

这点,江恩与艾略特的观察互相印证。不过,对于一个趋势中究该应该有多少段浪,江恩的看法则似乎没有艾略特般硬性规定下来,江恩认为在某些市场趋势中,可能会出现四段浪。

究竟如何去处理江恩与艾略特之间的不同看法呢?一般认为有三种可能:

1)所多出的一段浪可能是低一级不规则浪的b浪。

2)所多出的一段浪可能是形态较突出的延伸浪中一个。

3)所多出的一段浪可能是调整浪中的不规则b浪。

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六、利用五至七点波动买卖

江恩对于市场运行的研究,其中有一个重点是基于数字学之上。所谓数字学,乃是一套研究不同数字含意的学问。对于江恩来说,市场运行至某一个阶段,亦即市场到达某一个数字阶段,市场便会出现波动及市场作用。

江恩的第六条买卖规则是:

1)若趋势是上升的话,则当市场出现5至7点的调整时,可作趁低吸纳,通常情况下,市场调整不会超过9至10点。

2)若趋势是向下的话,则当市场出现5至7点的反弹时,配资网站,可趁高沽空。

3)在某些情况下,10至12点的反弹或调整,亦是入市的机会。

4)若市场由顶部或底部反弹或调整18至21点水平时,投资者要小心市场可能出现短期市势逆转。

江恩的买卖规则有普遍的应用意义,他并没有特别指明是何种投资产品或哪一种金融工具,亦没有特别指出哪一种程度的波幅。因此,他的着眼点乃是市场运行的数字上,这种分析金融市场的方法是十分特别的。

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