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潘东:中国老百姓储蓄理财转化率不足30% 比例较低

发布时间:2019-01-12 来源:mrchy.com 编辑:顶牛股

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分会场三 潘东

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光大银行资产管理部总经理潘东

光大银行资产管理部总经理潘东

  新浪财经讯 由新浪财经主办的“2018中国银行业发展论坛”于8月23日在北京举行,主题为“未来银行之路:固本与攻坚”。

  在“银行资管转型与发展”圆桌讨论环节,光大银行资产管理部总经理潘东表示,2017年,中国老百姓的人均储蓄是4.6万元,银行理财的购买者在银行的客群里覆盖率可能不到一半,全国只有北京、上海、广州、深圳等几个省市的人均储蓄超过了5万,像云南、广西这些地方,可能人均储蓄不到3万块钱。

  她表示,中国的储蓄69万亿,中国的银行表外理财的量大概有22万亿,其中个人和私人银行客户的保有量大概是17万亿,储蓄的理财转化率是25%。这个比例是比较低的,那就是说未来的空间还很大。

  以下为潘东发言实录:

  主持人徐巧:2018年是去杠杆年,也是强监管年,资管新规和理财新规的相继出台,让大资管行业和银行理财告别了急剧膨胀,重回理性。我们要讨论的第一个问题是,请各位嘉宾结合自身的感受谈一谈,这样的政策和市场环境变化,给各家银行的业务都带来哪些银行?2018年现在也已经过去了一大半,各位预计银行的整体管理、规模、产品形式会有哪些变化呢?

  潘东:罗总已经讲得很好了,把我想说的也都说了。总结起来讲,第一是规模下降,第二是盈利大幅度下降,第三是投资量下降。

  总结起来讲,如果用比较形象的语言,就是以前我们非常忙碌的比如说非标投资团队,可能今年没有像往年那么忙着新增投资了;我们以前工作比较稳定的比如说科技营运团队,今年变得超级忙,不停地改系统、改估值方法、建基金会计能力;可能还有一部分人以前忙碌现在依然忙碌,比如说固定受益投资团队,他们在忙着发新产品、净值型产品。

  总之,2018年一定是中国银行理财重大变革的元年,谢谢!

  徐巧:其实第一个问题,刚才几位领导得出了比较相似的结论,这个盈利可能在今年是处于一个下滑的状态,而且可能是大幅下滑。那这个规模有可能是比较稳定,甚至也是一个下降的趋势,听起来好像整体形势也不大乐观,比较严峻。

  但是我们注意到,银行7月份出台的这个资管新规的执行通知,在过渡期内对银行理财放宽了一些产品,尤其是对非标产品,那非标作为银行理财转型的一个最大的包袱,在这个过渡期内如何才能实现平稳的过渡?非标转标从实操的角度来看怎么推进?还有一个问题是,非标回表,银行是不是面临资本金约束的问题?

  潘东:4·20发了资管新规确定了回归本源的大方向,7月20日监管也做了一个执行弹性及尺度上的调整,这个调整有四点内容:公募(理财产品)可以投非标;老产品可以投2020前到期的新资产;非标可以回表,回不了表的可以考虑个别的办法来处理;符合条件的货币基金及定开债基可以使用摊余成本估值。

  实际上我觉得就像我们今天的这个会一样,发言可以从顾总开始,也可以从罗总开始,还可以从谢总开始。目的是确定的,道路是多元的,寻找理财转型解决方案也是这样。首先说一下非标,早期银监8号文把它定义为非标准化债权。在国外的资管行业,或者在我们未来的2020年之后,我觉得它可能也许就不叫非标了,也许叫项目类资产更合适。项目类资产是什么?既可以是项目类融资,也可以是项目类投资,只是它有别于公开市场发行的债券、交易所上市的股票。

  第二,原来已经投放的银行理财的资产,22万亿的表外理财里面,几万亿的非标,怎么办?我觉得7月20号补丁也好、4月27号的新规也好,已经把四条路给大家规划得很清楚——自然到期、发新产品承接老资产(当然发这个新产品期限不能错配,要按照项目类信托的方式去做了)、在MPA考核和资本满足的情况下回表、特殊豁免。

  所以老的资产我觉得其实全市场不用太多的焦虑、恐慌,大家更多的精力应该放在未来的项目类资产该怎么去做。我觉得有几条路是可以去想的,非标或项目类资产:第一,持有到期的项目类资产,像信托一样,期限匹配、信息披露充分,然后向适当的投资者去发售它,我觉得这个是正确的事情,今天可以做,2020年之后也可以做,只是不能再期限错配了,不能再资产池了。

  第二条路,黄金配资,银行理财也可以转变做非标就持有到期的这个逻辑,我们可以去选择一些特殊的资产,投资、阶段性持有、再创设为标准化资产出售。阶段性持有的目的是为了后面把它变成标准化的资产,到市场上去做公开市场的发行。相当于我做了一个标准化资产的过桥投资,我觉得这个市场未来一定是有的。比如说消费信贷类资产、Pre-ABS等。

  第三个,过手型,创设基础资产之初就架构好了机构投资人,其实这个市场挺大的,只不过以前大家做资产池还是一个比较安逸的日子,没有动力主动改变。

  所以总之一句话,将来项目类资产仍然是银行资管行业非常重要的资源禀赋,我不认为它未来会消失,市场的智慧是无穷的。将来只要越来越规范、越来越透明,把期限错配和流动性风险管控好,机会还是有的。

  徐巧:我听了五位老总的发言,感觉大家心态还是比较好的,非标之前市场上对它的定义有一点偏差或者妖魔化,如果把它理解为项目类产品是不是会更好?包括刚才各位老总也在琢磨,以后怎么更正确、更合规地去做这个事情,而不是说一棒子把它给打死。刚才我们聊的这个问题是化解存量业务,那展望未来,银行理财面临更多的是转型和发展的问题,我相信在座的各位领导也有所思考。

  潘东:我觉得可以从两个角度去思考这个问题。

  第一个角度,5万到1万,它背后会有一些什么样的场景和故事发生?我们自己的研究团队做了一个分析报告,也跟大家分享一下。中国的储蓄69万亿,中国的银行表外理财的量大概有22万亿,其中个人和私人银行客户的保有量大概是17万亿,储蓄的理财转化率是25%。这个比例是比较低的,那就是说未来的空间还很大。

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